'어닝쇼크' 한전, 4분기 적자전환
'어닝쇼크' 한전, 4분기 적자전환
한국전력이 지난해 4분기 영업적자를 기록하며 '어닝쇼크'를 나타냈다.
한국전력은 13일 공시를 통해 지난해 영업이익(이하 연결기준)이 전년보다 58.7% 감소한 4조9532억원으로 집계됐다고 밝혔다. 같은 기간 매출액은 59조8149억원으로 0.6% 줄었으며, 당기순이익(1조5093억원) 역시 78.9% 감소했다. 이에 따라 지난해 4분기 영업이익은 1294억원 적자로 전환했다. 이는 시장 컨센서스(7647억원)에 크게 못 미치는 수준이다.
그간 전문가들은 한국전력의 4분기 실적이 원전 이용률 하락에 따른 전력 구입비 증가, 중저준위 폐기물 관련 충당금과 고리 1호기 폐로 비용 등 일회성 비용 등이 반영되면서 부진할 것이란 전망을 내놓은 바 있다. 그러나 영업적자를 예상한 증권사는 단 한 군데도 없었다.
한국전력 측은 "지난해 전력 판매수익이 3000억원 증가했지만, 해외사업 수익 등이 7000억원 감소했다"며 "이와 함께 민간 발전사에서 구입한 전력이 3조5000억원가량 증가한 데다 연료비 2조5000억원, 신규 건설된 발전기·송배전 설비의 감가상각비 8000억원 등 영업비용이 전년 대비 크게 증가하면서 영업이익을 감소시켰다"고 전했다.
이로 인해 한국전력은 이날 유가증권시장에서 장중 낙폭을 확대하며 전 거래일 대비 1.62% 하락한 3만3500원에 장을 마감했다. 특히 이날 한국전력은 장중 3만3300원까지 떨어지며 52주 신저가를 기록하기도 했다.
반면 한국전력 계열사인 한전KPS는 지난해 4분기 영업이익이 366억원으로 전년 동기 대비 3425.6% 증가했다고 이날 공시했다. 2016년 4분기(10억원)와 비교할 때 37배 가까이 늘어난 셈이다. 2016년 4분기 당시 통상임금 소송 관련 충당금 330억원 등 일회성 비용 발생에 따른 기저효과라는 분석이다. 지난해 4분기 매출액(3426억원)은 7.5% 감소한 반면 당기순이익(305억원)은 1560.3% 증가했다.
강성진 KB증권 연구원은 "한전KPS에 대한 시장의 눈높이는 이미 낮아진 상황"이라며 "석탄화력발전 부문의 수주 부진을 반영해 올해 당기순이익 전망치를 10.5% 낮추면서 목표주가 역시 4만8000원으로 9.4% 하향 조정했다"고 말했다. 다만 강 연구원은 "2023년 국내에 건설 중인 기저발전소가 속속 완공되고 아랍에미리트(UAE) 원전 등 기존 수주 건에서 매출이 본격적으로 발생하기 시작할 것"이라며 "특히 새만금 해상풍력단지, 파키스탄 탈노바 등 신규 프로젝트 수주가 기대되는 등 미래 일감은 꾸준히 증가할 것"이라고 내다봤다.
한편 LS의 지난해 4분기 영업이익은 1116억원으로 전년 동기 대비 14.5% 감소했다. 이는 시장 컨센서스(1246억원)를 10.4% 하회하는 수준이다. 매출액(1조8409억원)도 전년 동기 대비 26.7% 감소한 가운데 시장 예상치(2조4977억원)를 크게 밑돌았다. 연간으로는 작년 영업이익(5322억원)이 전년도보다 40.5% 증가했다.
[고민서 기자]
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한전같은 주식을 사면 안 된다.
흑자를 보면 국민이 원망하고 적자를 보면 그대로 세금으로 충당하는 공기업이다.
그러니 적자를 봐야 욕을 덜먹는 그런 기업이다.
예를들어 여름에 전력수요량이 폭증했다고 치자.
그러면 전기를 많이 써서 한전이 돈을 많이 벌었는데 국민들의 원망이 커져서 정치권에서는 누진제 적용을 완화한다.
그러니 흑자를 볼 상황을 만들거나 된다면 한전은 욕을 먹고 흑자가 나지 않는 방향이나 흑자를 돌려주는 방향으로 적용한다.
그러니 돈을 벌 수가 없는 상황이다.
그러니 주가가 떨어지는 것이 맞다.
그렇다면 적자가 나면?
적자가 나서 떨어진다.
그런데 왜 이런 기업에 투자하나 모르겠다.
게다가 우리나라는 시장도 작아서 얼마 커질 여유도 없다.
한전이 돈을 벌려면 전기료 왕창 올리고 누진제 엄청나게 적용해야 하는데 그러면 정치권이 붕괴되는 상황을 맞게 된다.
결국 한전과 같은 것은 그냥 공기업으로 남아 있어야 하고 주식은 나라가 모두 가져가야 한다.
PBR이 좋다.
이런 것 보자 말자.
페이스북은 PBR 개념이 없다.
책상과 컴퓨터만 있는데 PBR이 무슨 소용인가?
앞으로도 PBR적용하지 않는 기업들이 더 커질 것이다.
왜냐하면 오프라인 기업들이 모두 몰락하고 있기 때문이다.
4차 산업혁명 수혜주다.
이런 것은 미국과 같이 전기 팔아먹어서 돈 버는 기업들 얘기고 한전은 돈 벌었다가는 큰일 나는 곳이기 때문에 해당 사항 없다.
그리고 4차 산업혁명을 위해서라도 당분간 적자는 불가피하다.
전기차 등이 대중화 되어야 하는데 전기차 대중화 시키려 했더니 엄청나게 전기세 올려버리면 누가 전기차 타나?
그러니 전기차가 보급될 때가지 전기요금을 현행 수준이나 오리혀 적게 매겨야 한다.
그러니 적자가 불가피하며 적자가 나고 주가가 떨어지면 지금 투자해서는 안 되고 주가가 올라갈 때 투자하면 된다.
이것은 평택이다.
그러니 생각이 있는 개인이라면 절대 한전주식에 투자하지 말아야 한다.
JD 부자연구소
소장 조던
http://cafe.daum.net/jordan777
