[분석] 브랜드엑스코퍼레이션 - ②
F/U
브랜드엑스코퍼레이션 기업을 정리한 후 한 달이 지났습니다. 그간 분기 잠정실적이 발표됐고 관련된 기사가 많았습니다. 조직이 급격히 변하고 있는 모습니다. 장기적 관점에서 긍정적인 신호일지 단순한 소음 일지 판단이 쉽게 되지는 않습니다만 우선 이슈들을 정리해 보겠습니다.
https://brunch.co.kr/@juhnhyeonmun/109
1. 3분기 잠정 실적
3분기 매출 431억, 영업이익 55억, 당기순이익 40억으로 잠정실적이 발표됐습니다. 한 달 전 기대했던 실적에는 소폭 못 미치는 실적입니다. 원가 증가의 문제인지 광고비 증가의 문제인지는 공시 이후에 확인이 가능할 것으로 보입니다. 다만 전년 대비해서는 개선된 실적이니 참고할만합니다.
2. 하이브 전환사채 100억 투자
21.11.09일 자 공시에 따르면 하이브(BTS소속사) 전환사채 인수를 목적으로 레이크우드 제2호 조합의 지분을 매입했습니다. 매입 규모는 100억 원이며, 전환가는 385,500원, 전환청구기간은 22.11.05~26.10.05일입니다.
쉽게 이야기하면 하이브가 발행한 4000억의 전환사채 중 일부를 매입한다는 말인데, 더 쉽게 생각하면 하이브의 주식을 385,500원에 100억 매수했다고 생각해도 됩니다(정확히는 385,500의 가치로 지분을 전환할 수 있는 권리를 보유 중).
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20211109900125
3. 하이브와 라이선스 계약 체결
BT21과 방탄소년단 곡 테마 라이선스 계약을 체결했습니다. 방탄소년단은 모르실 수 없을 테니 넘어가고, BT21은 네이버 라인 프렌즈와 방탄소년단의 컬래버레이션 캐릭터입니다. 방탄소년단 각각의 멤버를 기반으로 만들어진 캐릭터입니다. 일종의 BTS의 애니메이션 캐릭터로 2019년부터 각각 멤버들이 소개되기 시작하면서 팬들 사이에서는 일종의 또 다른 자아로서 비치기도 하고 있습니다. 브랜드 엑스 코퍼레이션은 해당 라이선스 계약을 통해 자회사 젤라토 렙 제품, 젝시미스 젝품등에 활용할 예정으로 알려져 있습니다.
BT 21 유튜브 채널 및 구독자 (21.11.13일 기준)4. 쓰리케어코리아 국민상점으로 사명 변경
자회사 형태로 운영되는 쓰리케어코리아의 사명을 국민상점으로 변경됐습니다. 운동 및 건강 관련 제품 판매하는 기업으로 론칭 예정인 국민 피티와의 브랜드 정체성 강화와 시너지를 위한 변경이라 합니다.
https://biz.chosun.com/distribution/food/2021/11/05/HCJ6E3UETZBPPKXRS26UUSCFQQ/
5. 초기 투자자 자금 회수와 대표의 자사주 매입
주요 투자자의 자금 회수가 이어지고 있습니다. 상장 전부터 지분을 보유하고 있던 KTB네트워크는 9월에 100억, 10월 24억은 매도한 것으로 알려졌습니다. 남은 지분은 6.46% 정도로 알려져 있어 수급엔 악재 요인이 될 것으로 보입니다.
다만 이와는 반대로 주요 창업자들의 주식 매수는 계속되고 있습니다. 지난 분석에서는 강민준 대표의 지분 44.62%, 이수연 대표의 지분은 2.33%였습니다. 하지만 21.11.13일 기준은 강민준 대표 44.65% (+0.03), 이수연 대표 2.40(+0.07)으로 지분을 확대했습니다.
http://mbiz.heraldcorp.com/view.php?ud=20211104000495
지난 1개월간 있었던 주요 이슈들을 정리해보았습니다. 회사 규모와 기간에 비해 굵직한 이슈들이 많은 한 달이었습니다. 사견을 덧붙여보자면 기업의 성장은 견조하나 투자 확대 및 브랜드 개편 등이 지속되고 있는 모습입니다. 특히 3분기에는 건강 관련 라인업인 국민 상점과 국민 피티가 오픈될 것으로 보입니다. 초기 변화의 모습을 유심히 관찰하면 이익과 밸류에이션 측면에서 큰 메릿이 될 수 있을 것이라 생각됩니다.
하지만 단기적으로는 수급에 악재가 있습니다. 상장 이전 투자자의 매도가 계속되고 있는데 이는 분명 호재는 아닙니다. 만원을 기점으로 큰 손들의 매도가 나오는 그림이니 참고해볼 필요가 있습니다.
