더존비즈온: 재무제표는 우등생, 주가는 왜 불량생?
[저평가 종목] 이건 꼭 뜬다!
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Aug 19. 2025 brunch_membership's
1. 실적은 반듯하다 – 교과서적인 성장 곡선
더존비즈온의 숫자를 보면 감탄이 절로 나옵니다. 2024년 매출액 4,023억 원, 영업이익 881억 원, 영업이익률 21.9%. 2025년 1분기 역시 매출과 영업이익 모두 두 자릿수 성장을 기록. ERP 독점적 지위, AI 전환(AX) 전략, 클라우드 구독 모델까지 교과서적으로 훌륭한 ‘성장 스토리’를 써 내려가고 있습니다. 게다가 신용등급도 AA-로 안정적.
인포그래픽 링크
https://g.co/gemini/share/304ed5ca6ee5
그런데 주가는 왜 하락할까요? “재무제표는 A+, 주가는 C-”라는 아이러니가 생기는 이유를 짚어봅니다.
2. 주가 하락의 조목조목 원인
(1) 밸류에이션의 함정 – PER 착시 효과
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회계사는 아니지만, 숫자 너머의 사람과 세상을 읽어내는 스토리텔러. 재무제표로 글 쓰고, 책 내는 직장인입니다. 재무제표는 누구나 활용할 수 있습니다.
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