코비드에 대한 낙관론이 주식 상승에 영향을 미치다

노벨 경제학상 수상자인 로버트 쉴러 교수는 고립에 대한 공포감이 점점 옅어지고 있으며, 이로 인해 전 세계가 본격적으로 코로나 팬데믹에 접어들면서 저점을 찍었던 지난해 3월 23일 이후 역사적인 반등을 이끌어낸 현재 주식시장 상황으로 이어진 것으로 여기고 있다. 그러나 그는 현재 시장 상황이 본격적인 호황 시점으로 접어든 것으로 보지는 않고 있다.

대표적인 행동경제학 전문가인 쉴러 교수는 지난 화요일 CNBC의 'Trading Nation' 프로그램과의 인터뷰에서 "현재 주식시장은 고점에 형성되어 있다. 하지만 현재 시점이 투자의 적기라고 보지는 않는다."라고 견해를 밝히면서 백신에 대한 낙관주의가 급격히 증가함에 따른 경제 상황에 전환점들을 언급했다.

"백신이 효과가 있다면, (우리 일상에) 근본적인 변화를 가져온 것입니다."

"단순한 심리적 변화가 아닙니다."

그는 코비드에 의한 제약 상황이 증가하면서 재택근무 역할이 더 광범위하게 통용될 것이며, 이는 레스토랑에서 직접 식사하는 활동과 자동차 등과 같은 품목 등에 대한 수요 감소로 이어질 것으로 전망했다. 한편 이런 변화는 2020년 시장 변동 상황에서 강자로 살아남은 애플, 아마존, 구글 등의 기술 모멘텀을 활성화하는데 더 힘을 실어주게 될 것이라고 전망했다.

"모두가 백신을 통해 기적을 바라고 있습니다."

현재의 코로나 바이러스 공포가 최소 향후 1년 동안은 더 지속될 것으로 예상하고 있는 쉴러 교수는 2019년 "서사의 경제학 - 이야기가 어떻게 입소문으로 이어지고 주요 경제 활동을 이끌어내는가"라는 책을 집필하기도 했는데 머지않아 일상생활로 복귀가 가능할 것으로 기대하는 현재의 코로나 상황에 대한 집단적 낙관주의가 과도하게 흐르는 부분에 대해서는 우려를 표했다.

쉴러 교수는 역사상 유례가 없는 현 시장 상황에서 향후 방향성을 예측하기가 상당히 어렵지만, 최소한 시장이 지난 3월에서 4월 사이에 절정에 달했던 코로나에 대한 공포는 극복한 것으로 보고 있다.

"지난 3월~4월 당시에 사람들은 대공황에 대해서 이야기하고 있었습니다. 상당히 중요한 서사였을 만큼 당시 시장 상황은 심각했었습니다"

<원문보기>

Nobel Prize-winning economist Robert Shiller believes the fear of missing out is fading.

According to Shiller, the market phenomenon was the major narrative driving the historic rally off the March 23 low — as the world entered the throes of the coronavirus pandemic.

But with big gains in the rearview mirror, Shiller isn’t turning bearish.

“The market is highly priced, but it’s not so high that I wouldn’t consider it as an investment,” the behavioral economics expert told CNBC’s “Trading Nation” on Tuesday.

Shiller cites a turning point in the economy as vaccine optimism soars.

“If the vaccine works, we’ve made a fundamental change,” the Yale University professor said. “It’s not just a psychological change.”

He expects work-from-home roles will become vastly more acceptable even as Covid-19 restrictions are lifted. Shiller speculates the impact will curb demand for activities such as restaurant meals on the go and items like automobiles. Meanwhile, the migration would likely support some of 2020′s biggest technology momentum plays.

However, Shiller, who wrote the 2019 book “Narrative Economics: How Stories Go Viral and Drive Major Economic Events,” is concerned about the collective level of optimism surrounding how quickly a vaccine will return life to normal.

“They’re expecting miracles from the vaccine,” said Shiller, who predicts virus fears will linger for at least another year.

Yet, it may not weigh too heavily on stocks. Even though Shiller emphasizes it’s difficult to predict the market’s direction during such an unprecedented time in history, he believes the market has gotten past the extreme fear from March and April.

“They were talking about a Great Depression. That was an important narrative,” Shiller said.

https://www.cnbc.com/2020/12/15/robert-shiller-calls-stocks-highly-priced-but-wouldnt-cash-out.html