국내상장된 ETF의 "진짜 총 보수"는 숨겨져 있다
반드시 투자설명서 확인하기
한국의 개인연금 계좌 (예: IRP, 연금저축펀드)에서 ETF를 투자하려면 국내 상장 ETF에만 투자할 수 있습니다. 자산운용사 홈페이지에서 회사가 제공하는 ETF 상품을 클릭하면, 해당 ETF에 대한 정보와 총보수가 표시됩니다. '총보수'는 자산운용사가 ETF를 보유하고 운용하는 데 드는 총비용을 의미하며, 결국 투자자가 부담해야 하는 고정비용을 나타냅니다. 예를 들어, 연간 총보수가 0.07%라고 한다면, 1,000만 원어치의 ETF를 보유한 경우 연간 7000원 (1,000만 원 x 0.07%)의 비용을 부담해야 합니다. 0.07%의 총보수는 비교적 낮은 비용입니다. 그러나 문제는 이 홈페이지에 공시된 비용이 투자자가 부담해야 하는 전부가 아니라는 점입니다.
한국에서 투자자가 ETF를 사기 전에 반드시 해야 할 일은 홈페이지에 링크된 '투자설명서'를 다운로드하여 살펴보는 것입니다.
투자설명서 다운로드하기투자설명서에는 투자자가 진짜로 부담하는 수수료 및 총보수가 공시되어 있습니다. 아래표를 보면 '0.14%'가 총 보수/비용입니다. 1,000만 원을 투자하면 투자자는 14,000원을 부담해야 한다고 나와 있습니다. 위에서 계산한 7,000원의 두 배입니다.
아래는 한국에서 거래되는 대표 미국 S&P500 ETF상품입니다. 웹사이트에 공지된 총보수는 0.02% - 0.07% 범위 내에 있지만, ETF투자설명서를 확인해야 보이는 실제 총비용은 0.11% - 0.14%입니다. 웹사이트에 공지되어 있는 총보수와는 최대 5.5배 이상의 차이가 있습니다.
웹사이트와 ETF투자설명서에 나오는 수수료 비교미국의 자산운용사들도 홈페이지에 총보수(Expense Ratio)를 공시합니다. 예를 들어, S&P 500 ETF 중 하나인 'VOO'의 총보수는 0.03%입니다. 한국과 달리, 이 비용이 투자자가 진짜로 부담해야 하는 총비용입니다.
한국 운용사의 공시투명성이 아쉽습니다. 모든 투자자가 일일이 투자설명서를 열어서 읽어보지 않을 테고, 대다수가 '총보수'란 단어가 '모든 비용'이란 뜻이라고 생각하지 않겠습니까. 물론 투자자도 올바른 정보를 찾기 위해 위해 노력해야 하지만 자산운용사 또한 이를 도와줘야 합니다. 자산운용사 홈페이지에서 투자자가 바로 볼 수 있는 정보는 투자설명서에 나오는 '총 보수, 비용'이어야 한다고 생각합니다.
또 한 가지 투자자가 알고 있어야 하는 것은, 국내상장 ETF의 상장 시기가 일종의 트렌드를 보인다는 점입니다. 위에 표를 다시 보면, 모든 국내상장 미국 S&P 500 ETF가 코로나 대유행 시기인 2020-2021년에 미국 주식 시장이 급등한 때에 처음으로 상장되었다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 국내에 새롭게 상장된 ETF 상품을 살펴볼 때 이러한 점을 유념해야 합니다.
더 많은 사람이 주식투자에 관심을 가지고 공시투명성을 요구할수록, 이러한 아쉬운 점이 개선될 것이라고 기대합니다. 그날이 오기 전까지는 반드시 투자설명서를 읽고 투자 결정을 내리시기를 바랍니다.
