하락장에선 QQQ보다 JEPQ가 더 낫습니다.
2023년과 2024년 2년간 역대급 상승장에서 갑자기 올해 1분기 트럼프 행정부 2기의 관세전쟁으로 인해 시장 분위기가 급변했습니다. 자칫 트럼프 행정부 1기때인 2018년 미중 무역전쟁으로 인한 시장의 하락기와 2022년 인플레이션으로 인한 역대급 금리 인상 폭락장이 데자뷰 되는 상황이네요. 어려운 시기임이 분명하지만, 항상 내리기만 하지는 않으니 이런 하락장일 수록 미래 상승장을 대비해서 좋은 ETF들을 골라 분할 매수해가시는 전략이 우리 평범한 투자자들이 시장을 견디고 살아남을 수 있는 전략일 듯 합니다.
상승장이건 하락장이건 ETF들의 성과를 항상 비교 점검해가며 자신에게 맞는 투자전략을 묵묵히 실행해가는 게 필요합니다. 영상에서 늘 말씀드리지만 상승장에선 QQQ같은 패시브형 ETF들의 성과가 커버드콜보다 좋습니다. 하지만 하락장에서는 커버드콜이 패시브보다 조금 더 나은 성적을 보여주는데요. 2022년 폭락장에도 마찬가지였습니다. SPY보다 JEPI의 성적이 훨씬 좋았고, 2022년 엄청난 폭락에도 JEPI는 주가 수익률은 마이너스였지만 배당을 더할 경우 손실 폭이 크지 않았고, 국내 투자자들의 경우 환율을 고려하면 오히려 수익을 보셨을 거에요.
2025년 현재 시장이 10% 가까이 하락하는 가운데, 나스닥 기반의 QQQ는 현재 마이너스 8.2% 손실을 기록중입니다. QQQ는 곧 1분기 배당일이 다가옴에 따라 배당률 성과는 없습니다. QYLD는 주가 수익률이 마이너스 8.9%, JEPQ는 마이너스 8.6%, GPIQ는 마이너스 9.4%를 기록중입니다. JEPQ가 역시나 3개 중에는 가장 방어력이 뛰어났고, GPIQ가 대형주 중심이다보니 상승장에 올라가는 힘은 좋았지만 하락장에는 방어력이 취약했습니다. 보통 하락기에도 패시브보다 주가 하락률이 낮음에도 현재 주가 손실이 더 큰 이유는 커버드콜들은 배당지급이 있어서 배당락을 맞기 때문이죠. 배당락을 감안하면 확실히 패시브보다 주가는 조금 덜 빠집니다. QQQ는 1분기 배당이 실행되기 전이지만, 나스닥 기반의 커버드콜 ETF들은 이미 3번의 배당을 지급했습니다. QYLD는 올초 주가대비 세후로 2.4%, JEPQ는 2.1%, GPIQ는 2.2%를 지급해서 역시나 배당률은 QYLD가 가장 높은 편이고 GPIQ가 JEPQ보다는 항상 조금 더 높습니다.
주가수익률에 세후 배당률을 더한 총 수익률은 3월 13일 현재까지 QQQ가 마이너스 8.2%, QYLD와 JEPQ는 -6.5%로 동일하고, GPIQ가 마이너스 7.2%입니다. 즉 하락장에서는 커버드콜이 좀더 유리합니다. 상승장에서는 QQQ가 확실이 3~4% 더 수익률이 좋습니다. 또 커버드콜은 매월 주가의 1% 배당을 받으므로 하락장에선 이런 배당금을 다른 종목에 재투자하면 다음 상승기가 찾아올 때 더 높은 시너지 효과를 만들 수가 있죠. 따라서 지금과 같은 하락기가 지속될때는 패시브만 들고 있는 것보다는 배당금을 활용한 재투자도 가능한 커버드콜 투자가 조금 더 유리합니다.
상승장이건 하락장이건 투자자들이 항상 조심해야 할 점은 세금입니다. 상승기에는 양도차익에 따른 양도소득세를 헷징할 전략이 필요하고, 하락장은 주가 수익이 마이너스인데 무슨 세금전략이 필요하냐 라고 생각하실 수 있는데 간혹 일드맥스 같은 초고배당률 ETF의 경우 원금 손실을 보면서 배당을 많이 받아 종합소득세와 건강보험료 납부하게 되는 걸 모르시고 투자하시는 분들이 의외로 엄청 많으세요. 특히 이런 하락장에서는 투자원금 손실도 큰데 배당만 많이 받아 전체 수익이 마이너스 임에도 다음해에 종소세와 건보료 세금 폭탄까지 맞으실 수 있기 때문에 항상 세금에 대한 지식은 공부해두시고 투자하셔야 합니다. 고배당 ETF 투자방법 및 일드맥스 같은 높은 배당 ETF 투자에 대한 주의사항과 세금에 대해 꼭 학습해두시기 바라고, 해당 내용을 오프라인에서 스터디하고 싶은 분들은 영상 댓글 링크를 통해 오프라인 스터디 신청해주세요.
올해 1분기 분위기가 많이 좋지 못한데요. 이럴때일수록 과도한 욕심보다는 방어적인 전략을 세워서 소중한 배당금을 잘 활용하시며 현명한 투자하시길 기원드리겠습니다.
