집중 투자가 필요한 이유는 무엇일까?
#Quality 기업에 집중하기 #평범한 기업 제끼기 #복리 수익 극대화
오늘은 집중 투자가 필요한 이유에 대해 생각해보려고 함.
1. 한국 시장의 대표 지수, 코스피는 여전히 연초 대비 -6%의 하락을 마크하고 있음.
2. 코스피 비중 20% 넘게 차지하고 있는 삼성전자, 그리고 그 뒤를 따르는 하이닉스, LG엘솔의 하락과 연동된다고 할 수 있겠음.
3. 삼전과 하이닉스는 반도체 산업이니 경기 변동에 영향을 받을 것이고, LG엘솔은 2차 전지 불황기에 접어든 작금의 시기에 하락 조정을 받고 있음.
4. 코스피는 미국장과 비교되며 욕을 옴팡 먹고 있다는 것임.
5. But, 미국장의 대형주는 브랜드 가치, 최첨단 기술을 바탕에 둔 성장주 성격이라 코스피와 단순 비교는 의미가 없음.
6. 시장 지수에 투자한다면 나 같아도 미국 S&P500 지수가 Winner 라고 말했음.
7. 우리는 개별 기업의 주주가 되어 복리의 극대화, 자산의 급을 높이고 싶은 것 아니겠음?
8. 그렇다면, 한국장에도 미국장에 뒤지지 않는 성장주가 없을까?
9. 있지!
10. 그런데, 여기서 한 가지 문제가 있음.
11. 이익의 quality가 높은 장기 성장주는 시장에서 소수라는 것임.
12. 예를 들어 보겠음.
13. 길거리에 나가서 차 구경 한번 주욱 해보자는 것임.
14. 페라리와 현기차 중에 뭐가 흔함?
15. "그야, 당연히 현기차 아니겄소!"
16. 그럼, 한 가지 질문을 더 해보겠음.
17. 당신이 선택하기만 하면 조건없이 페라리와 현기차 중 하나를 제공한다고 함.
18. 어떤 차를 선택하겠음?
19. "당연히 값비싼 페라리를 선택해야지!"
20. 페라리를 선택하는 이유는 매우 비싸기 때문이며, 바꿔 말하면 가치가 크기 때문임.
21. 그런데, 가치가 있다는 말은 무슨 의미?
22. Normal 이 아니라 Something Special 이 있다는 말임.
23. 승차감(*초격차 기술)일 수도 있고, 하차감(*브랜드 가치) 일 수도 있음.
24. 그런데, 대한민국 1등, 현기차가 당장 선포식을 열어 다음 달에 페라리보다 비싸고 가치있는 차를 만들겠다고 한다면 추월 가능함?
25. 브랜드의 인지도, 역사, 있어 보임은 하루 아침에 역전할 수 없는 부분임.
26. 현대차도 이를 알기에 중저가 자동차 시장부터 시작해서 조심스레 하이엔드 아랫단, 제네시스 조심스레 만들고 있는 것임.
27. 다시 주식 투자로 돌아와보겠음.
28. 한국장에만 2,600여 개의 기업이 상장되어 있음.
29. 코스피 안오르네...하기엔 2번에서 특정 산업의 비중 높음을 말했음.
30. 코스피 비중은 낮지만, 해당 산업에서 Quality 있는 한국 기업이 없을까?
31. 있다는 것임.
32. 다만, 2,600개 중에 2,000개가 탁월할 수는 없음.
33. Something Special은 페라리, 에르메스처럼 소수일 수 밖에 없음.
34. 특별하다는 것은 반드시 해당 제품과 서비스를 쓸 수 밖에 없는 경제적 Lock-In이 있기 때문임.
35. 물론, 그것이 무엇인지는 Case by Case 이겠음.
36. 제품을 샀을 때 소비자가 느끼는 감성일 수도 있으며, 초격차 기술을 가지고 있는 것일 수도 있음.
37. 한번 쓰면 계속 써야만 하는 강력한 구독 서비스를 갖추고 있는 것일 수도 있음.
38. 이를 찾아내는 것은 투자자의 능력 범위임.
39. "허허,,,나는 그런 능력이 없단 말이오..."
40. 그런 능력이 매우 부족한 것은 나도 마찬가지임.
41. 옆 집 사는 민수가 24K 금덩이와 두껍게 금칠한 도금덩이를 양 손에 들고 와도 나는 선별할 수 없음.
42. 능력 범위를 벗어났기 때문임.
43. Out of Competence , 내 영역이 아니면 제끼는 것임.
44. 그럼 투자에서 능력 범위는 어떻게 기를까?
45. 버핏 할아버지는 버크셔 해서웨이에 뛰어난 직원을 채용하는 데 생각보다 복잡한 능력이 필요하지 않다고 했음.
46. 단, 회사의 실적과 재무 상태를 스스로 분석하고 원칙 지키는 사람 뽑겠다는 것임.
https://www.youtube.com/watch?v=kMJMOivQ0wQ47. 회계 능력 장착하고 직접 생각하고 해석하라는 것임.
48. 그 다음, 원칙을 엄격히 지키라는 것임.
49. 이런 사람이면 믿고 맡길 수 있다는 것임.
50. 버핏 할아버지는 항상 답을 알려주고 있음.
51. 할아버지의 말을 받아들일 그릇이 되었는지는 스스로의 되돌아봄의 문제이겠음.
52. 직접 회계를 공부하고 집중 투자하면 평범한 기업을 속아낼 수 있음.
53. 자산의 급을 높이려면 평범 이하의 기업을 제대로 속아 내야 장기 수익률을 높여나갈 수 있음.
54. 그 다음, 시계열을 충분히 늘려 기다린다.
55. 평범한 기업을 솎아내는 연습을 꾸준히 하면 좋겠음.
56. 반드시 장기적으로 당신의 복리 수익을 늘려 줄 강력한 능력이겠음.
57. 이상 끝.
한 번 사는 인생 진심을 다했으면 좋겠습니다. 흘러 간 돈은 다시 벌면 되지만, 지나간 시간은 다시 돌아오지 않습니다. 당신은 행동할 수 있는 사람입니다.
