투자의 역설: 적금할까, 데이트할까?
지난주 한 젊은이가 흥미로운 질문을 던졌다. 돈 모으는 것과 데이트하는 것 사이에서 어떻게 균형을 맞춰야 하냐는 것이었다.
데이트나 친목 활동 때문에 매달 적립식 투자(DCA) 금액이 25%나 줄어들 수 있는데, 어떻게 균형을 맞춰야 할까요?
이 질문이 참 재미있었다. 재정적인 부분은 조언할 수 있지만, 데이트 쪽은 솔직히 감이 좀 떨어진다.
온라인 데이트 앱이 나오기 전에 결혼한 게 정말 다행이다. 완전히 다른 세상이 됐으니까. 여러 데이트 앱에서 사람들과 매칭되면 인연 찾기가 더 쉬워질 거라고 생각하겠지만, 실상은 다르다. 어떤 사람들에게는 도움이 되지만, 많은 이들에게는 너무 많은 선택지가 오히려 스트레스가 된다.
캐나다에서 진행된 한 연구가 이를 잘 보여준다. 연구진은 데이트 앱이 만남을 더 효율적으로 만들어줄 거라고 기대했다. 하지만 결과는 정반대였다. 사람들은 이상형을 찾겠다며 앱에서 엄청난 시간을 보냈다. 나이, 키, 관심사 등 수백 가지 필터를 거치다 보니 분석 마비에 빠졌고, 결국 자신이 내린 선택마저 의심하게 됐다.
게다가 매칭이 많이 된 사람들은 오히려 실제 만남으로 이어지는 경우가 적었다. 기대치가 너무 높아져서 만족하지 못했기 때문이다. 프로필이 넘쳐나니 겉모습 같은 피상적인 면에만 집중하게 되고, 결국 매칭된 상대에게 진지하게 다가가지 못했다.
데이트 앱에서 시작된 관계가 대부분 단기로 끝나는 이유가 바로 여기에 있다.
이런 '선택의 역설'은 투자 관리 업계에도 똑같이 나타나고 있으며, 앞으로 더 심해질 전망이다.
개인 투자자로서 지금보다 좋은 시대는 없었다. 매일 신기록을 경신하고 있다 — 수수료는 더 낮아지고, 투자 상품은 더 다양해지고, 사용하기는 더 편해지고, 데이터는 더 많아지고, 좋은 결정을 자동화해주는 기술까지 나왔다.
앞으로는 더 좋아질 것이다.
옵션 기반 수익형, 원금 보호형 구조화 상품, 롱숏 전략, 레버리지, 인버스, 테마형, 암호화폐 등 새로운 ETF가 계속 쏟아져 나오고 있다. 이런 추세는 계속될 것이다.
이번 10년의 또 다른 트렌드는 맞춤형 투자다. 직접 인덱싱을 통해 세금 손실을 더 효율적으로 관리하고 집중 투자 포지션도 관리할 수 있게 됐다. 앞으로는 더 많은 맞춤형 서비스가 나올 것이고, 자문사와 투자 플랫폼들은 세금 효율성, 포트폴리오 배분, 마진 대출 등을 위한 더 많은 도구를 제공할 것이다.
401k(한국의 퇴직연금과 유사)에 사모펀드가 들어오고, 사모 대출 펀드가 우후죽순 생겨나고, Robinhood가 비상장 기업을 토큰화하고, 원하는 기업에 레버리지를 걸거나 옵션을 매도할 수 있는 단일 종목 ETF도 나왔다. 온라인 스포츠 베팅, 시사 이슈에 베팅하기, 24시간 주식 거래까지 가능해졌다.
인공지능이 이 모든 것을 가속화할 것이다.
머지않아 AI에게 원하는 전략을 말하기만 하면, 백테스트 결과를 보여주고 대신 거래까지 해줄 것이다.
투자자: "Mag 7을 뺀 S&P 500에 투자하되, 목요일 저녁마다 Bitcoin을 14% 편입하고, Elon이 정치적인 트윗을 올릴 때마다 Tesla를 매도해줘."
AI: "네, 지금 실행할까요?"
일부 투자자들에게는 이런 전략과 도구들이 정말 놀라운 기회가 될 것이다. 자문사와 개인 투자자 모두에게 투자가 더 쉬워질 것이다.
하지만 양날의 검이다.
데이트 앱처럼 선택의 역설이 일부 투자자들을 마비시킬 것이다. 전략이 잘 안 풀릴 때 바꾸고 싶은 유혹은 극에 달할 것이다.
매일 AI가 제시하는 새로운 백테스트 결과가 최적의 해답처럼 보일 것이다... 작동을 멈출 때까지 말이다. 그러면 또 다른 해답을 찾아 헤맬 것이다.
맞춤형 투자, 헤지, 세금 손실 관리, 레버리지 활용, 사모시장 투자 등은 개인 투자자들에게 새롭고 흥미진진한 기회다. 하지만 이런 새로운 세상에서는 포트폴리오를 구성할 때 더 많은 필터와 안전장치, 그리고 비판적 사고가 필요하다.
앞으로 많은 투자자들이 '완벽'을 추구하다가 '좋음'을 놓치게 될 것이다.
무엇을 보유하고, 왜 보유하며, 더 중요하게는 무엇을 보유하지 않을지를 명확히 하는 것이 그 어느 때보다 중요해질 것이다.
'제한을 둔 맞춤형 투자'가 앞으로 나아갈 길이 될 것이다.
제한을 둔 맞춤형 투자와 관련하여 저자가 2017년에 발표 한 내용을 게시합니다.
자신을 제한함으로써 얻는 자유
2017년 10월 12일 Ben Carlson 작성
2000년대 초 디트로이트에서 혜성처럼 등장한 The White Stripes를 기억한다. 그들의 사운드는 독특했다. 외모도 독특했다. 그리고 아무도 Jack과 Meg White의 관계를 알 수 없었다. 남매일까? 부부일까? 아니면 사촌?
인터넷 초창기였고 그들은 꽤 베일에 가려져 있어서 한동안 아무도 몰랐다(알고 보니 그들은 결혼했고 그가 그녀의 성을 따랐지만 밴드가 뜨기 전에 헤어졌다).
2001년부터 2005년 사이에 이 듀오가 발표한 앨범들은 틀림없이 그 10년 최고의 앨범들이었다. 그들을 유명하게 만든 앨범은 2001년의 White Blood Cells였다.
나는 예술적인 사람이라고 생각하지 않지만, 코미디언부터 배우, 뮤지션까지 예술가들이 자신의 과정을 논하는 것을 듣는 것을 좋아한다. 창의적인 사람들이 자신의 기술에 접근하는 방식에서 항상 배울 것이 있기 때문이다. Kathleen Eisenhardt와 Donald Sull은 그들의 책 『Simple Rules: How to Thrive in a Complex World』에서 The White Stripes가 첫 히트 앨범을 만들기 위해 간단한 규칙들을 어떻게 사용했는지 설명했다:
방법 규칙은 창의성을 가속화할 수도 있다. 2년 동안 The White Stripes는 2000년대 최고로 널리 인정받는 두 앨범을 제작했고, 영국 신문 Guardian은 이 록 듀오를 "그들 시대의 핵심 밴드"라고 불렀다. 창립자이자 프론트맨인 Jack White에 따르면 "The White Stripes의 핵심은 자신을 제한함으로써 얻는 자유"였다.
10년 최고의 앨범 목록에 자주 등장하는 2001년 그들의 돌파구 앨범 White Blood Cells는 다섯 가지 간단한 규칙을 따랐다: (1) 블루스 없음; (2) 기타 솔로 없음; (3) 슬라이드 기타 없음; (4) 커버곡 없음; (5) 베이스 없음.
이러한 규칙들은 밴드를 상자 안에 제한했다 — 하지만 그것은 그들의 상자였고, 그 상자 안에 머무르는 것이 그들의 빠른 창의성을 가능하게 했다. "나는 규칙이 없는 척하는 예술가나 작곡가들이 역겹다"고 Jack White는 New York Times 인터뷰에서 말했다. "그들의 창의성을 이끄는 것이 아무것도 없다. 우리는 마지막 앨범을 만드는 데 6개월을 쓸 수도 있었다. 600개의 트랙을 녹음할 수도 있었다.
대신 우리는 가서 전체 앨범, 18곡을 10일 만에 만들었다." 창작 과정을 제한함으로써 방법 규칙은 The White Stripes가 그들이 좋아하는 창의성의 영역으로 가는 짧고 명확한 길을 따를 수 있도록 자유롭게 했다.
White의 표현 "자신을 제한함으로써 얻는 자유"가 정말 좋다. 창의적인 사람들은 재능을 빛내기 위해 제약이 없어야 한다고 생각할 것이다. White는 정반대를 말한다. 창의성을 이끌기 위해서는 제약이 필요하다. 나는 음악가가 아니지만 다양한 소리, 악기, 하모니의 조합으로 만들 수 있는 가능성은 무한하다고 상상한다.
책은 또한 가장 유명한 화가들이 어떻게 제약을 사용해 기술을 연마했는지도 다뤘다:
진정으로 독창적인 예술가들은 그들이 그리는 주제, 사용하는 재료, 영감을 얻는 예술가들 측면에서 스스로에게 제약을 부과함으로써 작업한다. 예를 들어 Monet는 의도적으로 주제를 제한했고, 곡물 더미와 수련 같은 주제의 그림을 수십 장씩 반복적으로 그렸다. 이러한 자기 부과 제약은 그가 빛이 어떻게 변하는지 탐구하는 데 집중할 수 있게 했고, 그의 탐구는 예술계가 재현에서 인상주의로 전환하는 데 도움을 주었으며, Picasso 같은 20세기 예술가들을 위한 무대를 마련했다.
같은 원리가 요즘 사람들이 다루어야 하는 수많은 매체에도 적용된다.
최근 몇 년간 읽은 내용 중 가장 좋아하는 일화는 스마트폰을 가진 사람은 누구나 25년 전 미국 대통령보다 더 나은 휴대전화 기능을 갖고 있고, 15년 전 대통령보다 더 나은 정보 접근성을 갖고 있다는 것이다.
많은 사람들이 주머니 속 슈퍼컴퓨터에서 손끝으로 이용할 수 있는 정보, 의견, 분석, 뉴스의 엄청난 양에 압도당한다. 많은 사람들이 누구를 신뢰해야 할지 모를 때 "가짜 뉴스"나 소셜 미디어를 탓하지만, 진짜 문제는 너무 많은 정보가 아니라 필터 실패다. 사람들은 자신을 제한하는 방법을 모르기 때문에 24시간 뉴스와 Facebook의 소방호스에서 물을 마시려고 한다.
자신을 제한함으로써 얻는 자유는 기회의 감소가 아니다. 중요하지 않은 일에 시간을 낭비하지 않도록 진정한 기회가 무엇인지 정의하는 것이다. 이는 다음을 정의하는 것을 의미할 수 있다:
핵심 역량 너무 어려운 일들 투자하지 않을 것들 함께 일하지 않을 사람들의 유형 연관되고 싶지 않은 친구들의 유형 피해야 할 고객의 유형 바로 내려놓고 넘어갈 책들 관심을 두지 않을 전문가들.
이러한 규칙들이 절대 깨질 수 없는 것일 필요는 없지만, Jack White처럼 우리는 규칙이 없는 척해서는 안 된다. 부정적 지식은 무엇이 작동하지 않는지 알아내면, 남는 것은 작동하는 것뿐이라는 아이디어다.
<출처:awealthofcommonsense.cpm>
