AI 버블 속에서, 내 포트폴리오를 방어하는 방법!
지금 여러분들은 AI 버블에 대한 두려움으로 투자 포트폴리오가 붕괴될까 걱정하고 있나요?
많은 고객이 같은 생각을 하고 있다고 생각합니다. 그들이 말하는 내용을 요약해보면 다음과 같습니다.
AI가 모든 빅테크 기업의 주가를 극적으로 끌어올렸다. 하지만 이들 기업의 가치에는 '실체가 충분하지 않다'. 이는 버블이다. 어느 시점에는 사람들이 Nvidia가 무한대의 가치가 아님을 깨닫게 될 것이며, 버블이 터지면 모든 빅테크 기업은 막대한 가치를 잃고 이들 기업에 투자한 내 돈은 <펑!>하고 사라질 것이다.
그리고 나는 매우 슬플 것이다.
마켓켓타이밍을 잡는 것이 나쁘다는 것은 알지만, 그래도 시장 타이밍을 잡아야 할까요?
AI 확산으로 인해 발생하는 잠재적인 모든 피해에 대해 전문적으로 논평할 수는 없지만(이모티콘 사용 남용도 심각한 문제이지만), 자신의 투자 포트폴리오에서 AI 리스크를 관리하는 방법에 대해서는 유용한 조언을 할 수 있습니다.
� 마켓켓 타이밍은 최악의 전략이다
버블은 확실히 존재하는 현상입니다. 버블이 터질 때는 끔찍합니다. (닷컴 버블 붕괴를 경험한 사람들은 특히 당시 IT 산업에 종사하며 하루아침에 페이퍼 백만장자에서 페이퍼 백만장자가 아닌 사람이 되는 것을 목격했다.) 그래서 버블이 터지기 직전에 시장에서 빠져나올 수 있다면 정말 좋을 것입니다.
하지만 여러분이나 저나 거의 확실히 그렇게 할 수 없습니다. 버블에 대한 두려움 때문에 시장에서 빠져나오려는 시도는 두 가지 문제점을 갖습니다.
너무 일찍 빠져나오면 큰 수익을 놓칠 위험이 있다.
설령 좋은 타이밍에 빠져나왔더라도, 좋은 타이밍에 다시 진입하지 못해 큰 수익을 놓칠 위험이 있다.
어떤 식으로든 마켓 타이밍을 잡으려 하는 것은 장기적인 수익 달성에 심각한 불이익을 초래한다는 충분한 증거가 있습니다. AI 버블이 6개월 후에 터질 수도 있지만, 다음 5년 동안 사상 최고의 수익이 발생할 수도 있습니다.
트럼프, 관세, 혹은 AI 버블에 대한 두려움 때문에 올해 초 시장에서 빠져나왔다고 가정해 봅시다. 미국 주식 시장의 성과(전체 시장 대용으로 Vanguard Total US Stock Market ETF)를 보면 2025년 11월 9일 기준으로 13.9% 상승했습니다. 특히 관세로 인한 4월 급락 이후의 반등을 보면 깜짝 놀랄것입니다.대단한 반등을 보였으니까요!
만약 여러분이 지난 1월에 트럼프 때문에 성공적으로 시장에서 빠져나온 통계적 이변을 만들어냈다고 가정해보죠.
4월에는 스스로 상당한 만족감을 느꼈을 것입니다. 그러나 '여전히 트럼프' 또는 'AI 버블' 때문에 아직 시장에 다시 진입하지 못했다면, 엄청난 성장을 놓쳤을 것입니다.
그렇다면 마켓 타이밍이 정답이 아니라면 어떻게 해야 할까요?
먼저, 투자에 관한 몇 가지 중요한 규칙을 다시 살펴보기로 합니다.
� 올바른 투자 원칙
수많은 투자 조언이 있지만, 대부분의 사람이 동의할 만한 좋은 투자의 기본 원칙은 짧고 단순합니다. (이는 그동안 제가 블로그에서 계속 강조했던 내용과 유사합니다. https://blog.naver.com/tysinvs/224068204623)
1. 돈이 필요한 시점을 명확히 파악한다
5년 안에 집을 사거나 은퇴하기를 원하는가? 아니면 20년 후인가?
여러분은 이 답변에 따라 돈을 다르게 투자해야 합니다. 왜냐하면 주식 시장에 투자할 경우, 투자액이 1년 안에 가치의 절반을 잃을 수 있고, 5년 마감일까지 그 가치를 회복하지 못하면 주택 소유나 은퇴 목표를 달성할 수 없기 때문입니다.
하지만 그 돈이 필요하기까지 20년의 시간이 있다면, AI 버블 붕괴를 포함한 주식 시장 손실로부터 회복할 시간이 더 많습니다. 게다가 20년 후 목표를 위해 주식 시장에 투자하지 않는다면, 20년 후에 충분히 성장하지 못할 가능성이 높습니다.
단기 목표에 비해 지나치게 공격적으로 투자하거나, 장기 목표에 비해 지나치게 보수적으로 투자하면, 필요한 시점에 필요한 돈을 확보하지 못할 위험이 있습니다.
2. 목표가 조정 가능한지 여부를 파악한다
"아이들이 충분히 커서 세계 일주 여행을 갈 때 일등석을 타면 멋지겠지만, 이코노미석을 타거나 여행 기간을 일주일 단축해도 괜찮다."
"5년 안에 은퇴하면 좋겠지만, 나는 지금 직업을 꽤 좋아하므로 10년을 더 일해야 해도 괜찮다."
목표에 필요한 자금규모나 타이밍을 기꺼이 조정할 수 있는 방식으로 목표에 대해 논할 수 있다면, 투자 방식에 덜 엄격해질 수 있습니다.
이러한 프레임워크는 대규모 주식을 관리할 때도 적용됩니다. 재산의 상당 부분이 주식에 묶여 있다면, 팔아야 할지 말아야 할지를 알기 매우 어려울 수 있습니다. 모든 주식을 보유하는 것이 너무 위험하다는 것을 알면서도, 논리적인 매도 전략이 없으면 아무것도 하지 못하게 됩니다.
일반적으로 다음과 같은 전략을 제안한다.
삶의 필수적인 목표를 식별한다 (자녀 교육, 주택 계약금, 55세 완전한 경제적 독립 등).
이러한 목표에 필요한 총 금액을 계산한다.
이 목표 자금을 확보하기 위해 충분한 회사 주식을 매도하여 (세금 납부 후) 따로 비축한다.
그 후 남은 회사 주식에 대해서는 매도 대 보유에 대해 훨씬 더 유연하게 대처할 수 있다. 이 돈은 필수적인 것이 아니므로, 원한다면 더 많은 위험(단일 주식에 집중)을 감수할 여유가 있다.
일반적인 투자에도 동일한 논리가 적용됩니다. 목표가 "있으면 좋고(nice to have)"이지 "반드시 있어야 하는(must have)" 것이 아니라면, 투자 방식에 좀 더 자유로울 수 있습니다.
통계는 목표와 상관없이 동일하게 작동합니다. 즉, 기간에 적합한 주식과 채권의 균형을 갖춘 분산된 포트폴리오가 자산을 성장시키는 가장 확실한 방법입니다. 그러나 기간이 끝날 때 충분한 돈을 갖지 못할 가능성을 감수할 의향이 있다면, 훨씬 더 보수적으로(덜 잃지만 덜 성장함) 또는 훨씬 더 공격적으로(대박 아니면 폭락) 투자하기로 합리적으로 선택할 수 있습니다.
3. 분산투자(Diversify)를 실행한다
분산투자는 모든 개별 회사, 섹터, 국가 등의 리스크를 관리하는 마법 같은 해결책입니다.
당신의 순자산 90%가 최근 상장된 회사 주식에 묶여 있는가? 분산투자는 리스크를 줄여줄 것이다.
모든 돈이 미국 주식에만 있고, 국제 주식이나 채권이 없는가? 분산투자는 리스크를 줄여줄 것이다.
현재 여러분은 S&P 500 지수(빅테크/AI 기업이 지배적임)에 투자되어 있거나, 더 위험하게는 Nasdaq 100에, 또는 훨씬 더 위험하게는 소수의 빅테크/AI 주식에만 투자되어 있나요?
이는 AI 버블이 터지면 매우 험난한 여정을 겪을 수 있는 포트폴리오입니다. 분산투자를 통해 리스크를 줄여줄 것입니다. 빅테크/AI 주식 외에 다음과 같은 자산을 보유하고 있다면,
나머지 미국 주식 시장
해외 주식 (International Stocks)
심지어 일부 채권 등으로 분산투자하세요.
이 모든 자금은 AI 버블 붕괴로 인해 큰 타격을 입을 가능성이 상대적으로 낮습니다.
4. 전략을 명문화한다
Bitcoin이나 Google 주식을 많이 가지고 있다고 가정해보겠습니다.
여러분은 '무언가 해야 한다'는 걱정을 끊임없이 하지만, 실제로 아무것도 하지 못합니다. 이러한 마비 상태의 가장 큰 원인 중 하나는 매수 당시 전략이 없었기 때문입니다.
Google 주식이나 Bitcoin을 취득할 때 "Google 주식이 내 총 투자 포트폴리오의 20%를 초과하면 초과분을 매도하여 분산된 포트폴리오에 투자한다" 또는 "Bitcoin 가치가 1만 달러 고점에 도달할 때마다 그 증가분의 절반을 매도하여 분산된 포트폴리오에 투자한다"와 같은 합리적인 전략을 수립할 수 있었습니다.
이와 같이 여러분만의 규칙을 만들되, 모호함이나 불확실성이 없는 명확한 규칙을 만들어야 합니다.
지루한 인덱스 펀드와 ETF의 조합으로 이루어진 전통적인 투자 포트폴리오의 경우, 전략은 다음과 같을 수 있습니다.
20년 후 은퇴라는 목표를 위해, 나는:
내 돈의 90%를 주식에, 10%를 채권에 투자한다.
주식은 60% 미국 주식, 40% 국제 주식으로 구성한다.
나아가 미국 주식은 80% 대형주, 20% 중소형주로 구성한다.
모든 투자는 운용보수(Expense Ratio)가 0.20% 미만이어야 한다.
포트폴리오를 1년에 한 번 점검한다.
전략은 원하는 만큼 광범위하거나 상세할 수 있다. 전략이 일반적일수록 관리가 쉽고, 잦은 개입(poke-poke-poking)이 줄어듭니다. 전략이 상세할수록 포트폴리오의 각 부분이 수행하는 방식의 차이에서 이점을 얻을 가능성이 있지만, 포트폴리오를 훨씬 더 자주 조정해야 합니다.
이와 관련해서 워렌 버핏은, "돈이란 비누와 같다. 더 많이 만질수록, 더 적게 남는다."라고 말씀하신 바 있습니다.
전략이 없다면, 무엇인가가 너무 적은지 혹은 너무 많은지 어떻게 알 수 있으며, 부족분이나 초과분을 확인했을 때 무엇을 해야 할지 어떻게 알 수 있겠는가?
�️ AI 버블로부터 포트폴리오를 보호하는 방법: 리밸런싱
이 모든 '최적의 투자 관행'은 당신의 포트폴리오를 보호하기 위한 구체적인 행동 지침이 무엇인지를 제시하는가?
한마디로 리밸런싱(Rebalance)을 실시하는 것입니다.
좀 더 자세히 설명하면 다음과 같습니다.
전략 수립: 각 인생 목표에 대한 전략을 수립하는 것부터 시작한다. 이미 전략이 없다면 새로 만든다. 감정적으로 느껴진다면(아마 그럴 것이다. 감정은 신중한 투자의 킬러이다), 지식이 풍부하고 비교적 공정한 다른 사람, 예를 들어 재무 설계사(Financial Planner)와 상의하여 다듬을 것을 권장한다.
전략 점검: 이미 전략이 있다면 검토한다. 목표(기간 및 유연성)에 여전히 합리적인가?
포트폴리오 점검 및 재균형: 최소한 매년, 그리고 시장의 큰 움직임이 있은 후에는 실제 투자 포트폴리오가 전략과 얼마나 일치하는지 확인한다. 크게 차이가 난다면, 균형을 되찾기 위해 매수 및 매도를 해야 한다. 이것이 리밸런싱이다.
Google 주식이 현재 포트폴리오의 30%를 차지하는가? 초과분 10%를 매도해야 한다.
포트폴리오의 60%가 S&P 500(빅테크/AI 중심 지수)에 있는데, 전략은 45%라고 했는가? 초과분 15%를 매도해야 한다.
투자할 신규 자금이 있다면, 굳이 많은 자산을 매도할 필요가 없을 수도 있습니다. 현금을 사용하여 조금씩 추가 매수하면 되니까요. 그러나 이것은 미리 정해둔 규칙에 따라 모든 투자 간의 균형 또는 비율을 유지해야 함을 의미합니다.
최근 미국 주식 시장에 투자했고, 리밸런싱을 하지 않았다면, 지난 1년여 동안 이들이 너무 많이 성장했기 때문에 빅테크/AI 기업에 과도하게 집중되어 있을 가능성이 높습니다. 이것은 개별 주식이든, 해당 기업들이 지배하는 펀드이든, 빅테크/대형 미국 기업 주식 투자의 일부를 매도해야 함을 의미합니다.
그런 다음 그 돈을 다른 유형의 투자, 방어적인 업종, 채권 등을 더 매수하는 데 사용할 수 있습니다. 또는 인플레이션된 주식을 자선단체에 기부하는 것도 좋은 방법입니다.
어떤 면에서 정말로 단순한 전략입니다.
전략을 수립한다. (이는 각 유형의 자산을 얼마나 소유할지 지시한다.)
투자가 그 전략을 여전히 준수하는지 확인한다.
한 자산이 "너무 많다면" 일부를 매도한다.
다른 자산이 "너무 적다면" 일부를 매수한다.
전략을 수립한 후에는 (물론 어느 정도의 예측이 필요하지만) 추측할 필요가 없습니다. 마켓 타이밍도 필요 없습니다.
이는 투자 여정에서 모든 종류의 리스크를 관리하는 신중하고, 지루하며, 합리적인 방법입니다. 투자의 관점에서 AI에 대한 모든 불안한 손짓으로부터 자신을 분리하는 방입니다.
이것이 AI 버블이 터져도 포트폴리오가 고통받지 않을 것을 의미하지는 않습니다. 다만, 어떤 투자 폭풍도 더 잘 헤쳐나갈 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
<본 내용은 flowfp.com의 "Protect Your Investment Portfolio from the AI Bubble"내용을 기반으로 작성한 것입니다>
