2025년 11월 17일 공부

오늘의 투자 공부 노트 �

반도체: 26년 말까지 공급 부족 지속 전망

SK증권 반도체 한동희 애널리스트 리포트입니다.

현재 재고 상황

현재의 재고 상황은 26년 말에도 개선되기 어렵습니다.

폭력적인 메모리 가격 인상과 AI향 메모리 수혜 강도 증가는 장기공급계약의 유인이 될 것입니다. 이는 실적 상향과 더불어 안정성 제고를 의미합니다.

메모리 업종 밸류 확대를 전망합니다.

26년 말에도 공급 부족 해소 불가

26년 DRAM 수요: 20~25% 성장

생산: 수요 성장률보다 낮은 수준

현재 재고: 3주 수준

26년 말 전망: 잘해야 현재와 유사한 수준