IPO과정, IPO 전문가가 제대로 알려드립니다.
"IPO 컨설팅을 의뢰하고 싶은데, 따로 준비해야 할 것들이 있을까?"
"컨설팅 업체에 문의를 넣는 건 처음인데, 뭐부터 해야 하는건지 알 수가 없네."
"괜히 문의를 잘못 썼다가, 바가지 씌우는 건 아닐까?"
이처럼 문의를 하시기 전, 위와 같은 고민을 하고 계실 대표님들 반갑습니다.
22년동안 중소벤처·스타트업을 대상으로 전문 경영관리총괄 BPS 서비스를 제공해온 티에스피입니다.
최근 M&A와 IPO에 관한 칼럼들을 발행하면서, 문의도 증가하고 있습니다. 다양한 업종의 대표님들께서 많은 궁금한 점들을 보내오시면서 예상하지 못했던 문제점들을 찾을 수 있게 되었습니다.
바로, 대표님들의 니즈를 캐치하지 못했다는 점이었습니다.
"이 회사가 지금 기업가치가 얼마인데, 이 가격에 M&A를 하고싶습니다."
"저희 회사가 IPO를 하고싶은데, 이정도 기업가치를 받을 수 있을까요?"
수많은 기업들의 문제점을 해결해왔고, 많은 칼럼을 통해 M&A와 IPO에 대한 정보들을 전해드렸지만, 해당 질문에 대한 답변을 확실하게 못 해드릴 수밖에 없는 점 양해 부탁드리겠습니다.
기업가치라는 것은 당연히 회사의 매출과 자산을 토대로 결정하는 것이지만, 그것만으로 기업가치를 선정한다는 것은 불가능합니다. 큰 틀은 변하지 않겠지만, 무게중심을 두는 정보에 따라 기업가치는 언제든 변할 수 있기 때문입니다.
그럼에도, 그 이외의 부분에 대한 고민을 해결하고, 대표님들의 궁금증을 덜어드리기 위해 꾸준히 칼럼을 발행하도록 하겠습니다. 티에스피에서 제공하는 정보들은, 티에스피와 함께 하지 않으시더라도 대표님들의 시간과 자본을 아껴드리는 양질의 정보이니, 시간을 내시어 꼭 읽어보시는 것을 추천드리겠습니다.
이번 글에서는 저번 글에 이어, 상장예비심사 기준 중 경영성과요건에 대해 알려드리도록 하겠습니다.
경영성과요건
매출은 기업의 규모를 파악할 수 있는 가장 일반적인 기준입니다. 매출액을 평가할 때에는, 법인등기부등본상의 설립일 이후 시현된 매출액을 대상으로 하며, 업종에 따른 구분을 하지 않고 최소한의 기준만을 정하고 있습니다. 참고로, M&A(합병, 분할, 영업 및 자산 양수도) 등이 발생한 경우 매출액 요건이 충족되어야 상장예비심사신청이 가능하게 되니 유의하시기 바랍니다.
매출액은 특정 연도를 지정하는 것이 아니라, 최근 3개년의 사업연도에 지속적으로 발생한 매출액을 기준으로 합니다. 추가로, 결산기가 변경되어 월할로 계산하는 경우에는 매출액의 명세서, 매출장, 부가세 신고서 등을 통해 매출을 확인하고 있습니다.
위의 표는 심사를 신청하기 위한 기업의 매출액, 이익, ROE에 대한 최소요건입니다.
만약, 감사보고서에 대한 감리결과를 위반한 것이 지적된 경우에는 질적심사 과정에서 해당 사항을 반영하여 외형요건을 충족하지 못할 가능성을 심사하게 됩니다. 추가적으로, 매출액과 자기자본이익률이 형식적 심사요건의 1.3배 이하인 경우에는 상장신청인의 최근 2사업연도 재무제표에 대하여 증권선물위원회에 감사보고서 감리를 요청할 수도 있습니다.
이전 글에서도 말씀드렷듯, 지주회사의 경우 조금 다른 기준을 적용하는 사례가 많았습니다. 위의 표는 지주회사의 매출액과 이익요건을 적용하는 방법에 대한 내용이니 참고하여 주시기 바랍니다.
과거에는,
이익요건 적용시 영업이익
법인세비용차감전계속사업이익
당기순이익
중 가장 적은 금액을 기준으로 적용 하였습니다. 이는 이익액을 최대한 보수적으로 적용하고 투자자를 보호하기 위한 방식이었습니다.
하지만, 현재에는
국제적인 정합성을 고려하고, 코스닥 시장과의 일관성을 유지하기 위해 19년 7월부터 [법인비용차감전 계속사업이익]을 기준으로 하는 방법을 사용해오고 있습니다.
자기자본이익율, 즉 ROE를 적용할 경우 최근 3사업연도를 기준으로 하고 있으며, 각 사업년도의 자기자본 및 당기순이익을 기준으로 ROE를 먼저 산출한 후 이를 합산해야 합니다. 자기자본이 1,000억 원 이상인 대형기업으로서 최근 사업연도의 영업활동에 따른 현금흐름이 양(+)인 경우, ROE 3% 이상 또는 이익액이 50억 원 이상이라면 이익 요건을 충족할 수 있습니다.
아래의 표를 참고하시면 도움이 되실 것 같습니다.
지금까지 상장예비심사 전 알아두어야 할 내용 중 [경영성과요건]에 대해 알려드렸습니다.
정리하자면, 기업이 상장을 하기에 적합한지 보기 위해 기업의 실질적인 영업활동기간과, 매출액, 기준시가총액, 이익요건 등 실적을 달성하고 있는지를 확인하는 것입니다.
이번 글을 끝까지 읽으셨다면, 분명 IPO에 대해 관심이 많으신 분일 것이며 업무를 진행함에 있어 시간과 효율성을 중요시하시는 분일 것이라 생각됩니다.
티에스피의 칼럼들은
누군가에게는
"이런 걸 누가 궁금해한다고?"
할 수 있는 정보이지만,
실무를 준비하시는 분들께는
"이런 정보까지 알려준다고?"
할 수 있는 내용들입니다.
부디 좋은 정보를 많이 얻어가셔서 실패 없는 IPO를 진행하실 수 있길 진심으로 바라고 있습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
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