HD현대그룹의 5년 뒤 재계순위는?
현대중공업, 오일뱅크, 주목하는 그룹
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Dec 25. 2024
일전에 '주목하고 있는 회사' 시리즈 글을 쓴 적이 있는데, 그중 한 회사인 대명 소노가 IPO 때문에 주목받는 모습입니다.
https://marketinsight.hankyung.com/article/202412056945r
관련하여 오늘부터는 3부작으로 '그룹 편'을 써볼까 합니다.
맨날 리스크 관리한다고 안 좋은 이야기만 했는데, 좋은 이야기도 해야죠.
첫 주자는 '상남자' 느낌의 그룹. HD 현대그룹입니다.
상남자라고 표현한 이유는 그룹의 핵심 계열사들이 말 그대로 상남자 느낌을 물씬 풍기고 있기 때문입니다.
그룹분석을 하면서 가장 크게 느낀 것은 다른 그룹과는 다르게 유통업이나 서비스업에 치중하지 않는다는 점이 인상적이었습니다.
말 그대로 전통 제조업 강자라는 느낌이 매우 강하게 다가왔습니다.
참고로 올 초 종로 계동 사옥에서 기업 실사를 진행했습니다.
메인은 현대중공업 때문이었는데, 관계회사인 현대 일렉트릭, 현대 인프라코어도 같이 보면서 전반적으로 그룹 사업에 대해 큰 그림을 그릴 수 있었던 것 같아요.
의미 있는 시간.
무엇보다 첫 주자로 내세운 이유는 그룹 내 주력 기업들의 실적이 좋기 때문이고 앞으로도 좋아 보이기 때문이죠.
그동안 대규모 적자로 자본을 까먹기만 했던 조선업 삼총사는 향후 3~4년간 실적 전망이 매우 긍정적입니다.
주가도 많이 회복하고 있고 LNG 수주도 나쁘지 않습니다.
또 과거의 저가 수주 실패를 (카타르 LNG) 되풀이하지 않겠다는 생각도 강한 듯.
24년 기준 저가 수주 물량은 매출액의 약 10% 내외로 보입니다. 내년에는 이 부분이 더 커질 것 같긴 하지만, 타 부문에서 수익률 커버가 일정수준 가능해 보입니다.
후판 가격이 떨어지는 외부 환경도 매우 긍정적입니다.
https://biz.chosun.com/industry/company/2024/12/06/OZ357GAUEJHMPFQIVCKOYP2RJE/
조선업이 장미빛 전망을 보여주고 있지만 무엇보다 이 그룹의 강점은 조선업 외에 국가 기간산업이라 할 수 있는 것들이 상당히 많이 포진되어 있다는 겁니다.
물론 대규모 투자가 선행되어야 한다는 단점 역시 존재하지만, 그럼에도 불구하고 국가 기간산업은 망하기 힘든 구조라고 생각해요.
위에서 이야기 한 조선업이 그렇고 정유의 한 축을 차지하고 있는 현대오일뱅크도 마찬가지.
더불어 과거에는 주목을 받지 못했던 현대 일렉트릭도 최근 해외 수출 상승으로 인해 날아오르는 모양새입니다.
타 회사 인수를 통해 그룹에 편입된 현대 두산인프라코어 역시 괜찮은 실적을 보여주고 있죠.
