Silver Squeeze

최근 미디어에서 금값이 최고가를 경신했다는 뉴스를 많이 접했을 것이다. 금값에 영향을 미치는 주요 요소 중 하나는 미국 장기국채 이자율($TNX)인데, 1월 말 미국 연방은행의 기준 금리 동결에도 불구하고 미국 10년물 국채 이자율이 약세를 보이고 있다. 이는 트럼프 행정부 정책과 관련이 있으며, 첫째로는 정부효율부(DOGE)의 활동으로 인한 정부 부채 감소에 대한 기대 때문이다. 부채 감소는 국채 발행량 감소로 이어져 국채 가격을 상승시키고 이자율을 낮춘다. 둘째로는 미국 재무부 장관 Scott Bessent가 국채 이자율을 낮추겠다고 공개 선언했기 때문이다. 트럼프 행정부는 최근 관세를 통해 세수를 충당하고 국채 발행을 줄이려 하고 있다.

DOGE

Treasury Secretary

이러한 상황을 반영하듯, 지난 한 달간 금값은 크게 상승했다. 그리고 어제 미국 시간 금요일, 은 선물 가격이 장전에 크게 올랐지만, 은행 카르텔이 장중에 은 가격을 끌어내려 $33을 저항선을 지켜냈다. 최근 LBMA와 COMEX에서 금/은 현물 딜리버리가 몇 달씩 걸린다는 보도가 있었는데, 이는 선물 가격을 낮춰 현물 가격을 조작하려는 은행 카르텔의 시도가 결국 실패할 것임을 암시한다. 은 가격은 작년부터 $33 저항선을 계속 도전하고 있으며, 이는 그만큼 수요가 많다는 증거이다. 공급이 절대적으로 부족한 상황에서 수요가 폭발한다면, 은 가격은 결국 폭발적으로 상승할 수밖에 없다. 2025년에는 은 $33이 2024년 금 $2000과 같은 의미를 가진다. 은행 카르텔이 금 가격을 $2000 밑으로 유지하기 위해 안간힘을 다했지만, 결국 금은 저항선을 뚫었고 일년 내내 금 가격은 폭발적으로 상승했다. 올해 은이 $33 저항선을 뚫으면, 은 가격은 작년 금이 그랬듯이 폭발적으로 상승할 것이다.

Gold Futures weekly

Silver Futures daily

나는 1월 16일부터 한 달 동안 NUGT 스윙 트레이드로 $170,169달러의 수익을 올렸다. 어제 주가의 움직임을 보고 NUGT 포지션을 모두 정리했지만, AGQ 포지션(평균 매입가 $35.2)은 여전히 보유 중이다. NUGT와 AGQ의 IV가 과열 양상을 보이지 않고 있어, 이번 금/은 풀백은 매수 기회로 생각하고 있다.