0702. 글로벌 시황 읽기
“경제는 흐름이고, 리듬이며, 순환이다”
“경제는 흐름이고, 리듬이며, 순환이다”
경제는 멈춰 있는 숫자가 아닙니다.
그것은 흐름이며, 방향이며, 순환의 사이클입니다.
그리고 오늘, 그 순환의 흐름이 다시 새로운 장으로 넘어가는 지점에 와 있다는 신호들이 다수 포착되고 있습니다.
GPT1. 미국 고용지표와 제조업 PMI가 보여준 반등의 시작
가장 눈에 띄는 지표는 단연 JOLTS 보고서입니다.
5월 구인 공고는 776.9만 건으로 전월보다 약 40만 개 증가하며,
고용시장의 둔화가 멈추고 오히려 회복세로 전환됐음을 보여주었습니다.
실업자보다 일자리가 53만 개 더 많은 구조는 팬데믹 이후 이어진 특이 현상으로,
이는 고용시장 내 공급 부족, 즉 노동 인력 부족이라는 구조적인 문제를 반영합니다.
함께 발표된 제조업 PMI는 S&P 기준 52.9, ISM 기준 49로 각각 반등에 성공했습니다.
이는 단기적 반짝이 아닌, 중기 회복의 신호로 볼 수 있으며
경기 확장 사이클이 다시 시작될 가능성을 높이고 있습니다.
2. 금리인하 기대감, 유동성 전환의 기점
애틀랜타 연준은 2분기 GDP 전망치를 기존 2.9%에서 2.5%로 하향 조정했습니다.
자동차 판매 둔화 등 하드데이터는 실물 경제의 둔화를 말해주고 있습니다.
이에 따라 연준의 금리인하 전망은 1~2회에서 3회 인하 시나리오로 수정되고 있으며,
9월·10월·12월 각각 한 차례씩 인하될 가능성이 거론됩니다.
이는 곧 유동성 확대를 의미하며, 자산시장의 랠리를 다시 한번 자극할 수 있는 핵심 트리거가 됩니다.
3. 순환매 장세, 주도 업종이 바뀌고 있다
미국 증시는 혼조세를 보였으나 내부적으로는 큰 흐름의 전환이 감지됩니다.
그동안 주도했던 M7(메가캡 테크), AI 관련주가 약세를 보인 반면,
원자재, 헬스케어, 필수소비재가 상승하며 순환매 흐름이 나타났습니다.
한국 증시 또한 비슷한 모습을 보였습니다.
2차전지, 푸드, 자동차 업종이 상승한 반면, 조선, 방산, 반도체는 약세를 보였습니다.
이제는 단기 기술적 반등이 아닌, 새로운 주도 섹터의 교체 여부를 주의 깊게 관찰해야 할 시점입니다.
4. 정치 리스크와 시장 심리
트럼프의 감세안이 상원에서 통과되었으며,
머스크와의 갈등은 테슬라의 주가에 단기 악재로 작용했습니다.
정치적 긴장감이 고조되는 가운데, 증시는 이 사안이 실질 정책으로 연결될지를 주시하고 있습니다.
시장 심리는 여전히 강세를 유지하고 있습니다.
공포·탐욕 지수는 67 → 65로 소폭 하락했지만 여전히 탐욕 구간
VIX 지수는 16.83으로 낮은 수준의 변동성을 보여줍니다
5. 환율·채권·원자재·가상자산 흐름 요약
달러 인덱스: 96.3 (고용 및 경기 호조에도 약세)
미국 10년물 국채 금리: 4.24% (경기 기대감 반영 상승)
국제유가 (WTI): $65.54 (경제 지표 호조 반영)
비트코인(BTC): $105,800 (고래 거래 급감 영향 약세)
이러한 흐름은 위험자산 선호 심리 회복과 함께, 시장 유동성이 아직 견고함을 의미합니다.
6. 지금은 관찰이 아니라 포트폴리오 재구성의 시간
제조업 PMI 반등
JOLTS 고용 안정
금리인하 전망 확대
순환매 장세 감지
이 모든 신호는 지금이 단순한 기술적 반등 구간이 아닌,
중기 상승 사이클 초입일 가능성을 열어두고 있습니다.
이럴 때일수록 주도 업종, 주도 기업에 대한 선제적 포지셔닝이 중요합니다.
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꾸준한 경제 흐름의 관찰은, 결국 시장의 파도에 먼저 올라탈 수 있는
가장 강력한 투자 도구가 됩니다.
지금은 그 흐름을 읽고, 맞춰가는 시기입니다.
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