생산적금융은 (a. 특정 산업)에 포함되는 기업의 (b. 특정 활동)을 지원한다. 대상산업(a), 생산활동의 범위(b)를 어떻게 정하는가에 따라 생산적금융의 정의/범위가 결정되는데, 정부에서 추진하는 국민성장펀드는 (a. 12 개 첨단전략산업과 관련 밸류체인)의 (b. 중소/중견기업 증자, 기술기업 인수, 공장증설, 설비투자 및 R&D, 인프라 구축사업 등)에 투자할 계획이다.
2026년 국민성장펀드 운용방안(관계부처합동, 2025.12.16)
금융위원회, 부위원장 주재「금융업권 생산적 금융협의체」개최(금융위, 2026.1.21)
각 100조원 내외의 투자계획을 발표한 금융그룹들도 생산적금융의 범위를 구체화하고 있다. KB금융은 기존 산업분류대상인 1000여개 업종을 첨단전략산업, 일반성장산업, 안정성장산업, 전환관리산업의 4가지로 구분하고 이 중 (a. 첨단전략산업, 일반성장산업)을 생산적금융 대상에 포함시키기로 하였다. 우리금융은 (a. 첨단전략산업, 혁신 벤처기업, 지역 소재 전략산업 등)을 대상으로 (b. 생산성 향상 목적의 자금을 우선) 지원할 계획이다.
[금융 대전환-국민은행] '생산적 금융' 기준 정립…대출 문턱 낮춰 산업으로 자금 투입(뉴스웍스, 2026.1.)
우리은행, 올해 '생산적 금융' 여신 12조7000억원...행원 가이드북 통해 구체(파이낸셜포스트, 2026.1.23)
[생산적 금융 레이스]신한은행, 기업금융 확대에 AX·DX까지 묶었다(프레스나인, 2026.1.23)
현재까지 추진 경과를 보면, 생산적금융의 지원 대상산업(a)은 업종 분류를 기초로 금융사별로 전략적 고려사항을 덧붙이는 형태가 될 것으로 보인다. 부동산업은 생산적금융에서 제외되어 있는데, 이로 인해 '기업 생산활동을 지원하는 금융'임에도 생산적금융에 포함되지 않는 경우가 발생한다. 데이터센터가 가장 대표적이다. 데이터센터 개발은 보통 SPC/PFV와 같은 특수목적회사가 시행한다. 토지에 건물을 올리는 사업이므로 대출을 받는 업체, 즉 차주(시행사)인 특수목적회사의 업종은 부동산업으로 분류되고, 시행사에 대출을 취급하면 그 대출은 부동산 PF 또는 부동산 시설자금 대출이 된다. 산업단지/물류센터 개발도 마찬가지로, 기업의 생산/물류활동을 지원하는 시설이지만 개발사업을 위한 대출은 부동산 PF이다. 정부 또는 민간 금융사의 교통 정리가 필요하다.
생산적금융 대상을 법령으로 정의할 수도 있다. 데이터센터의 경우, 국민성장펀드 투자대상으로 명시된 AI데이터센터와 일반 데이터센터를 명확하게 구분하는 기준은 아직 없다. 현재 의원입법으로 '인공지능 데이터센터'와 관련된 다수 법안이 발의되어 있는 상황으로, 법 제정 과정에서 AI 데이터센터의 요건이 보다 구체화될 수는 있다. 하지만, AI데이터센터가 금융실무에까지 적용될만큼 구체적으로 정의될지, 국민성장펀드가 아닌 민간 금융사의 생산적금융 구분기준에도 동일한 기준이 적용될지는 아직 확실치 않다. 결국, 법 제정 과정에서, 또는 그와 별도로, 생산적금융의 대상이 되는 데이터센터에 대해 구분 기준이 마련되어야 한다.
2025 AI 데이터센터 완벽 분석 - 개념부터 필요성까지출처(KT Cloud Tech Blog, 2025.7.11)
AI 데이터센터 ‘국가 전략 인프라’ 육성… 전력 직거래 특례특별법 발의(에너지데일리, 2026.1.9)
부동산업의 생산적금융 (1) AI 데이터센터 생태계(우분투, 2025.11.28)
생산적금융을 위해 정부/민간 금융사는 국민성장펀드, 자체 투자 등의 투자 재원을 이미 확보해 가고 있다. 이 자금들이 정책 의도대로 국가/지역 경제 활성화를 위해 쓰이려면, 데이터센터, 산업단지, 인프라(SOC), 에너지 시설 등 '모호함이 남아 있는 유력 영역'에 대해, 업종 기준을 넘어 금융 실무에서 적용가능한 선별 기준을 마련하는 것이 중요하다. 인공지능 데이터센터처럼 법령으로 규정할 수도, 정부에서 투자 가이드라인을 만들수도, 민간 금융사가 자체적으로 마련한 선별기준에 대해 금융당국 등에서 승인/합의를 해 줄 수도 있겠지만, 어느 쪽이든 혼란이 짧을수록 성과는 빠를 것이다.