성공적인 CFO의 스킬셋
다모다란 교수가 말했습니다 - "Narrative and Numbers"
[CFO의 하드 스킬 - 재무 분석]
재무 분석은 감히 CFO에게 요구되는 역할 중 핵심이라고 할 수 있습니다. 재무 분석을 마디 별로 뜯어보면, 회사 또는 사업의 재무 데이터를 체계적으로 검토하여 회사의 성과를 평가하고 재무 상태의 과거와 현재를 이해하며 미래의 목표 재무 상태를 달성할 수 있도록 전략적 의사결정에 정보를 제공하는 것입니다. CFO는 재무제표를 해석하고, 추세를 파악하고, 비즈니스 전략을 주도하는 인사이트를 도출하는 데 능숙해야 합니다. 여기에는 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표의 주요 재무제표를 분석하여 수익성, 유동성, 지급 능력을 평가하는 것이 포함됩니다.
[재무 분석에 필요한 주요 기법]
- 비율 분석: 비율 분석은 재무 분석의 가장 기초적면서도 중요한 수단으로, 회사의 재무 건전성을 객관적으로 평가할 수 있도록 돕습니다. 주요 비율에는 유동성 비율(유동비율, 당좌비율), 수익성 비율(매출총이익률, 영업이익률, 자기자본 수익률 등), 레버리지 비율(부채 비율 등)이 포함됩니다. 이러한 비율은 회사의 단기 의무 이행, 수익 창출, 부채 수준 관리 능력에 대한 인사이트를 제공합니다.
- 추세 분석: 추세 분석은 일정 기간 동안의 재무 데이터를 기반으로 사업의 패턴과 추세를 파악하는 작업이 포함됩니다. CFO는 여러 기간의 재무 성과를 비교함으로써 개선이 필요한 부분을 파악하고, 새로운 위험을 발견하고, 미래 성과를 어느 정도 예측할 수 있습니다. 특히 미래 시점의 재무 상태를 예측한다거나 자금 계획을 세울 때 zero-base 에서는 의사결정을 진행하기 매우 어렵기 때문에 추세 분석을 통해 기초 시나리오를 깔아 두고 이를 기반으로 진행하는 것이 일반적입니다.
- 비교 분석: 비교 분석은 한 마디로 타 유사 회사와의 비교를 통해 회사의 재무 성과를 측정하는 벤치마킹이 포함됩니다. 이를 통해 CFO는 경쟁사와 비교하여 회사의 현 위치를 파악하고 개선할 수 있는 영역을 파악할 수 있습니다. 비교 분석은 현실적인 재무 목표를 설정하고 경쟁력을 강화하기 위한 전략을 개발할 때에도 유용합니다.
- 분산 분석: 분산 분석은 실제 재무 성과를 예측 성과와 비교하는 데 사용됩니다. 과거에 수행했던 전망 및 기대치와 실제 발생한 결과값 간의 차이가 발생한 정도, 이유를 고찰하여 분석함으로써 전망치와의 괴리가 발생한 원인을 파악하고 적합한 시정 조치를 취할 수 있습니다.
[재무 분석을 통한 사업 전략 추진]
재무 분석은 단순히 숫자를 계산하는 것이 아니라 그 숫자를 사용하여 사업 전략을 수립하거나 추진하는 것입니다. 재무와 전략 사이에 다리를 놓기 위해서 유능한 CFO가 파악해야 하는 key question의 예시는 아래와 같습니다.
- 회사에서 가장 수익성이 높은(기여도가 높은) 제품이나 서비스는 무엇이었고, 어떤 요인으로 인해 타 제품보다 우수한 기여도를 나타내었을까?
- 회사의 비용 구조를 어떻게 개선할 수 있을까?
- 회사의 재무 성과에 잠재적인 위험은 무엇이며 어떻게 완화할 수 있을까?
- 자본수익을 극대화하기 위해서 자본 할당은 어떻게 이루어져야 할까?
재무 분석은 이러한 문제와 기타 전략적 문제에 대한 인사이트를 제공함으로써 CFO가 지속 가능한 성장과 수익성을 올바르게 추구할 수 있도록 합니다.
[CFO의 하드 스킬 - 전망(Forecasting)]
Forecasting, 재무 지표의 전망은 과거 데이터, 시장 동향 및 기타 관련 요소를 기반으로 미래의 재무 성과를 예측하는 것으로, CFO에게 있어 또 다른 핵심적인 기술이라고 할 수 있습니다. 정확한 재무적 전망은 중요한 전략적 결정을 내릴 때 경영진의 주관적 판단에 기대기만 하는 것이 아니라 미래 현금 흐름, 위험 요인에 대한 관리도, 투자 유치 및 자본 조달, 리소스 할당에 대한 가시성에 입각하여 판단할 수 있게 해주므로 효과적인 사업 운영에 필수적입니다.
[재무적 전망의 요소]
- 영업수익(매출) 예측: 영업수익의 예측은 시장 현황, 가격 전략, 경쟁 강도 등의 요소를 바탕으로 회사의 각 사업에 대한 미래 특정 시점의 매출을 예측하는 작업입니다. 영업수익의 예측 정확도를 높이기 위해서는 현실적인 재무 목표를 설정하고 기술개발, 생산, 마케팅, 물류, 영업 전략에 대한 의사 결정을 적절하게 반영하는 것이 필수적입니다.
- 비용 예측: 비용 예측은 과거 지출 패턴, 비용의 변화 동인, 비즈니스 환경의 잠재적 변화와 같은 요소를 기반으로 회사의 각 사업에서 미래 시점에 소요되는 비용을 예측하는 작업을 중심으로 합니다. 비용 예측의 정확도가 향상되면 회사의 자금을 면밀하게 관리하고 수익성을 일정 수준 이상으로 유지하며, 회사의 여러 재정적 의무에 대한 시기 별 이행 여력을 담보할 수 있습니다.
- 현금 흐름 예측: 현금 흐름 예측에는 회사의 미래 특정 시점에 일어날 현금 유입과 유출을 예측하는 것이 포함됩니다. 이는 회사 전반의 유동성을 관리하면서 동시에 단기적인 유동성 이슈 가능성을 가지고 있는지 확인하고, 이러한 재정 건전성에 입각한 자금 조달 및 투자에 대한 결정을 내리기 위해서 필요합니다.
- 자본적 지출(CAPEX) 예측: 자본적 지출의 예측에는 자산, 플랜트 및 장비와 같은 고정 자산에 대한 회사의 향후 투자를 예측하는 작업이 포함됩니다. 이는 회사의 성장을 지원하기 위해 필수적이지만 동시에 주요 투자로써 현금의 대규모 유출을 일으키면서도 장기적으로 특정 기간에 걸쳐 고정비의 부담을 제품 원가에 전가하기 때문에 이에 대한 계획과 관리가 필요합니다.
(몇 가지 더 예측해야 하는 요소들이 존재합니다만 생략합니다.)
[전망의 정합성 향상을 위한 기술]
- 시계열 분석: 과거 데이터를 분석하여 회사 데이터의 패턴과 추세를 파악하는 것입니다. 과거의 수치가 미래의 수치로 드러날 것이라고 기대하기 어렵습니다만, 그럼에도 불구하고 여러 번에 걸친 비즈니스 사이클에서 드러난 회사의 이력 데이터는 회사와 사업, 나아가 산업과 시장이 가지는 특성을 내포하고 있기 때문에 미래 시점에 예상되는 변화들을 올바른 보정치로 고려할 수만 있다면 이를 통해 설득력 있게 미래 실적을 전망해볼 수 있습니다.
- 회귀 분석: 기존의 데이터를 기반으로 여러 변수들 간의 관계를 확인, 이를 대입하여 미래의 결과를 예측하는 방법입니다. 매우 기술적이고 수치적으로 유용한 방법이기 때문에 널리 사용되기도 하고 이해관계자들에게 설득력 있게 전달하기에도 좋으나, 각 변수에 대한 이해도가 높아야 합니다. 즉, 과거에 우리에게 영향을 미친 변수가 미래에도 동일한 강도로 우리에게 영향을 미친다고 전제할 수 있거나 또는 그 영향이 강화, 약화될 것으로 예상하는 경우 그 정도가 어느 정도인지까지도 논의할 수 있어야 유의미한 수치가 될 수 있습니다.
- 시나리오 분석: 우리가 통제할 수 없는 미래 시점의 환경에 대한 다양한 가정을 바탕으로 여러 가지 시나리오를 개발하는 방법입니다. 이 기법은 실제 재무 실적에 대한 정확한 예측보다는 경영진이 각 상황 별 잠재적인 문제를 예측하고 이에 대한 계획을 수립할 수 있게 해주므로 리스크 관리 측면에서 특히 유용합니다.
[CFO의 소프트 스킬 - 리더십]
최고재무책임자(CFO)의 역할은 재무적 통찰력과 기술적 전문 지식의 숙달을 훨씬 뛰어넘는 것입니다. 이러한 하드 스킬은 필수적이지만, 그 자체만으로는 역동적이고 다면적인 CFO의 역할을 성공적으로 수행하기에 충분하지 않습니다. 오늘날의 복잡한 비즈니스 환경에서 가장 효과적인 CFO는 재무 지식과 강력한 리더십 역량, 효과적인 커뮤니케이션 기술, 높은 수준의 감성 지능(EI)을 겸비한 사람입니다. 이러한 소프트 스킬은 높은 성과를 내는 팀을 구성하고 이끌며, 조직의 역학관계를 파악하고, 협업과 신뢰의 문화를 조성하는 데 매우 중요합니다.
[진화하는 CFO의 리더십 역할 모델]
과거 CFO는 주로 재무 보고, 예산 책정, 규정 준수에 중점을 두고 회사의 재무 건전성을 지키는 수호자로 여겨지는 경우가 많았습니다. 하지만 CFO의 역할이 진화함에 따라 강력한 리더십 스킬에 대한 요구도 커졌습니다.
[비전 리더십: 전략적 방향 설정]
성공적인 CFO는 회사의 재무 상태를 이해하는 것뿐만 아니라 미래 트렌드를 예측하고 성장 기회를 파악하며 장기적인 성공을 달성하기 위한 전략을 개발하는 것도 포함됩니다. 비전 있는 리더십을 발휘하려면 업계, 시장의 역학관계, 경쟁 환경에 대한 깊은 이해는 물론 다른 사람들이 공동의 비전을 향해 일하도록 영감을 주고 동기를 부여할 수 있는 능력이 필요합니다.
- 전략의 기획과 실행에 대한 리드를 말하는 전략 리더십은 비전 리더십의 개념에 포함됩니다. CFO는 회사의 비전을 실행 가능한 계획과 이니셔티브로 전환하여 자원을 효과적으로 할당하고 재무 목표를 달성할 수 있어야 합니다. 이를 위해서는 재무 분석, 예측, 리스크 관리에 대한 깊은 이해는 물론 데이터와 인사이트를 바탕으로 정보에 입각한 의사결정을 내릴 수 있는 능력이 필요합니다.
[운영 리더십: 성과 창출 및 효율성 촉진]
CFO는 비전을 제시하는 리더십 외에도 강력한 운영 리더십을 발휘해야 합니다. 여기에는 예산 관리, 성과 모니터링, 프로세스 개선 구현에 CFO가 적극적으로 참여하는 컨셉의 실무적인 접근 방식이 필요합니다. 아울러 CFO는 비효율적인 부분과 개선이 필요한 부분을 파악하고 재무 프로세스의 효율성을 향상시키는 변화를 실행할 수 있어야 합니다. 여기에는 자동화 및 데이터 분석과 같은 새로운 기술을 채택하고 워크플로우를 간소화하고 병목 현상을 제거하는 소위 프로세스 개선 작업이 포함될 수 있습니다.
[변화 리더십: 조직의 변화 주도]
변화를 주도하는 능력은 특히 오늘날과 같이 빠르게 변화하고 끊임없이 진화하는 비즈니스 환경에서 CFO에게 매우 중요한 기술입니다. 변혁적 리더십은 디지털 혁신, 구조조정, 인수합병 또는 기타 전략적 이니셔티브를 통해 조직 내 변화를 주도하는 것 등을 의미합니다. CFO는 변화의 시기에 조직을 이끌며 재무 자원이 회사의 전략적 목표에 부합하고 전환이 원활하고 효과적으로 관리되도록 보장할 수 있어야 합니다.
오늘날 CFO가 직면한 가장 중요한 변화 중 하나는 디지털 트랜스포메이션입니다. 기업이 새로운 기술을 채택하고 디지털 혁신을 수용함에 따라 CFO는 이러한 이니셔티브를 옹호하고, 신기술에 대한 투자 사례를 구축하며, 재무팀이 이러한 기술을 채택하고 워크플로에 통합할 수 있도록 이끌 수 있어야 합니다. 마찬가지로 조직의 변화 관리에 대하여, 변화의 복잡성을 헤쳐나가면서 자원을 효과적으로 배분하고 조직이 성공할 수 있는 위치를 확보할 수 있어야 합니다. 이를 위해서는 변화 관리 원칙에 대한 깊은 이해와 변화의 근거를 전달하고 이해관계자의 동의를 얻을 수 있는 능력이 필요합니다.
[감성적 리더십: 긍정적인 조직 문화 조성]
마지막으로, 성공적인 CFO는 감성적 리더십을 발휘하여 직원의 적극적 몰입을 장려하는 긍정적인 조직 문화를 조성해야 합니다.
감성적 리더십은 재무팀 뿐 아니라 조직 전반에 걸쳐 신뢰와 협업을 구축하는 것입니다. CFO는 팀원들이 편안하게 아이디어를 공유하고, 위험을 감수하고, 공동의 목표를 향해 함께 일할 수 있는 환경을 조성할 수 있어야 합니다. 이를 위해서는 높은 수준의 감성 지능은 물론, 적극적으로 경청하고 건설적인 피드백을 제공하며 긍정적이고 지지적인 방식으로 갈등을 해결할 수 있는 능력이 필요합니다.
감성 리더십의 또 다른 중요한 측면은 일과 삶의 균형을 촉진하는 것입니다. CFO는 직원 복지의 중요성을 인식하고 건강한 일과 삶의 균형을 지원하는 업무 환경을 조성할 수 있어야 합니다. 여기에는 유연 근무제를 시행하고, 웰니스 프로그램을 제공하며, 직원들이 필요할 때 휴식을 취하도록 장려하는 것이 포함될 수 있습니다. CFO는 일과 삶의 균형을 장려함으로써 스트레스를 줄이고 업무 만족도를 높이며 생산성을 향상시키는 데 도움을 줄 수 있습니다.
[CFO의 소프트 스킬 - 커뮤니케이션]
CFO의 소프트스킬을 세 가지로 말씀드릴 예정인데, 제 개인적으로 가장 중요하게 여기는 것은 커뮤니케이션 스킬입니다. 효과적인 커뮤니케이션은 CFO의 역할의 거의 모든 측면을 뒷받침하는 가장 중요한 기술입니다. 이사회에 재무 결과를 발표하든, 투자자와 협상을 하든, 팀 회의를 이끌든, CFO는 명확하고 간결하며 설득력 있게 커뮤니케이션할 수 있어야 합니다. 강력한 커뮤니케이션 능력은 관계를 구축하고 의사 결정에 영향을 미치며 조직의 전략적 아젠다를 추진하는 데 필수적입니다.
[이사회 및 투자자와의 커뮤니케이션]
CFO의 커뮤니케이션 책임에서 가장 중요한 측면은 이사회 및 투자자와의 상호 작용입니다. 여기에는 재무 결과와 예측을 제시하는 것뿐만 아니라 회사의 전략, 위험 및 기회에 대한 인사이트를 제공하는 것도 빠질 수 없습니다. CFO는 복잡한 재무 정보를 이사회와 투자자가 공감할 수 있는 명확하고 실행 가능한 인사이트로 변환할 수 있어야 합니다.
- 재무 지표 공유: 이사회와 투자자에게 재무 정보를 제시하려면 고도의 명확성과 정확성이 요구됩니다. CFO는 회사의 재무 성과를 규범에 맞으면서도 이해하기 쉬운 방식으로 전달하고 주요 지표, 추세, 실적의 동인을 발견하고 강조하며, 이에 대한 대응책을 제시할 수 있어야 합니다. 여기에는 정확하고 포괄적인 재무 보고서를 작성하는 것뿐만 아니라 조직의 전략적 목표에 부합하는 프레젠테이션을 흥미롭게, 유익하게 제공하는 역량도 포함됩니다.
- 전략적 인사이트 제공: CFO는 재무 정보를 제시하는 것 외에도 이사회와 투자자가 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 되는 전략적 인사이트도 제공해야 합니다. 여기에는 재무 데이터 분석, 트렌드 및 위험 식별, 주요 전략적 문제에 대한 권장 사항 제공 등이 포함됩니다. CFO는 다양한 전략적 옵션의 재무적 영향과 잠재적 위험 및 이점, 특히 모든 이벤트가 일어날 것으로 예상되는 시계열적 지점을 '논리적으로' 명확히 설명할 수 있어야 합니다. (예언은 못합니다.)
- 투자자와의 관계 구축: 투자자와의 강력한 관계를 구축하고 유지하는 일은 CFO의 커뮤니케이션 책임의 또 다른 핵심 측면입니다. 이 커뮤니케이션은 회사의 재무 성과에 대한 정기적인 업데이트일 뿐 아니라 투자자와 일대일로 소통하여 투자자의 우려 사항을 해결하고 상호 신뢰를 공고히 하는 작업입니다. CFO는 투자자와 신뢰와 믿음을 구축하여 이를 기반으로 투자자가 회사의 리더십과 전략에 대한 확신을 가질 수 있도록 해야 합니다.
[내부 이해관계자와의 커뮤니케이션]
CFO는 이사회 및 투자자와 소통하는 것 외에도 경영진, 각 부서장, 일반 직원 등 내부 이해관계자와도 효과적으로 소통할 수 있어야 합니다. 여기에는 재무 정보 공유뿐만 아니라 조직 전반의 협업, 조정 및 참여를 리드할 수 있는 능력이 필요합니다.
- 경영진과의 협업: 회사의 전략적 목표가 살아 숨쉴 수 있도록, 즉 실현 가능하도록 하려면 경영진과의 효과적인 커뮤니케이션이 필수적입니다. CFO는 의사 결정과 전략 계획을 지원하는 방식으로 재무 인사이트와 권장 사항을 전달할 수 있어야 합니다. 여기에는 재무 분석 및 예측을 제공할 뿐만 아니라 다른 경영진과 긴밀히 협력하여 전략적 이니셔티브를 개발하고 실행하는 것도 포함됩니다.
- 부서장과의 소통: 부서장과의 소통은 회사의 재무 목표를 달성하는 데에도 매우 중요합니다. CFO는 부서장들과 협력하여 예산을 산정하고, 성과를 모니터링하고, 프로세스 개선을 구현할 수 있어야 합니다. 여기에는 부서장의 요구와 우려 사항을 경청하고 이를 해결할 방법을 제시하는 것도 포함됩니다.
- 팀 회의 주도: 팀 회의를 주도하는 것도 CFO의 커뮤니케이션 책임의 또 다른 중요한 측면입니다. 주간 재무팀 회의든 부서 간 프로젝트 회의든, CFO는 명확하고 효과적으로 소통할 수 있어야 하며, 모든 사람이 같은 생각을 갖고 회의가 생산적이고 집중적으로 진행될 수 있도록 해야 합니다. 여기에는 명확한 의제와 목표를 설정하는 것뿐만 아니라 토론을 촉진하고 갈등을 해결하며 팀의 동기 부여와 참여를 유지할 수 있도록 이끌어야 합니다.
[외부 이해관계자와의 커뮤니케이션]
마지막으로 CFO는 고객, 공급업체, 규제기관, 미디어 등 외부 이해관계자와 효과적으로 소통할 수 있어야 합니다. 이러한 외부 커뮤니케이션에서는 각 이해관계자와의 관계를 관리할 뿐만 아니라 상호 신뢰를 구축하고 평판을 향상시키는 방식으로 회사를 대변하는 것이 핵심입니다.
- 공급업체 및 고객과의 협상: 공급업체 및 고객과의 협상은 CFO의 커뮤니케이션 책임에서 중요한 측면입니다. 계약 조건, 가격 책정, 지불 조건 등 어떤 협상을 하든 CFO는 두 상반되는 회사의 이익을 보호하면서도 양측 모두와의 관계를 유지할 수 있도록 효과적으로 협상할 수 있어야 합니다.
- 규제 기관과의 소통: 규제 기관과의 소통은 CFO의 커뮤니케이션 책임의 또 다른 핵심 측면입니다. CFO는 규제를 대하면서 본인의 역할을 단순히 규정을 잘 준수하도록 리드하는 것이 아니라 규제 기관과의 논의에서 회사를 대표하여 규제 기관의 우려 사항을 해결하고 긍정적인 관계를 구축하는 것이 시작임을 이해하고 있어야 합니다.
- 미디어와의 소통: 언론과의 소통은 특히 상장 기업에서 CFO 역할의 중요한 측면이기도 합니다. 다른 모든 것보다 빠르고 직접적으로 회사의 가치에 영향을 미치는 실적 발표 역시 대부분의 경우 CFO의 손에 놓입니다. 이 뿐 아니라 수많은 인터뷰, 보도자료 및 최근에는 주요 SNS 상 흘러다니는 소식까지 회사의 가치에 영향을 미치는 만큼 신경 써서 모니터링할 필요가 있습니다.
