실전 4: 재무비율 분석해 보기
나만 재밌던 내 재무제표 전자책
앞선 장에서 재무제표의 주요 구성인 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 보며 이 글로벌 IT 기업에 대해 분석해 봤습니다. 손익계산서를 통해 실적이 점차 개선되고 있음을, 재무상태표를 통해 재무 구조가 탄탄해지고 있음을, 현금흐름표를 통해 건실한 현금흐름을 알 수 있었습니다. 여기에 계정들을 조합하여 만든 도구, 재무 비율을 통해 더욱 정확하고 효과적으로 이 기업의 상태에 대한 분석의 마무리를 지어 볼 수 있을 것 같습니다.
출처: 누구나 쉽게 따라 하는 재무제표 추세 분석 30분 완성, p54먼저 수익성을 알 수 있는 대표적인 재무비율을 살펴보겠습니다. 이 회사의 매출총이익률은 5년 내내 50% 이상을 유지했고, 2023년에는 57%까지 회복되었습니다. 이는 원가 통제가 잘 되고 있음을 시사합니다. 영업이익률도 2021년 31%로 정점을 찍은 뒤 2023년 27.4%로 반등했습니다. ROE는 2021년 30%에서 2023년 26%를 기록하며, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 수익성 지표들은 회사가 안정적으로 이익을 창출하고 있음을 보여줍니다.
출처: 누구나 쉽게 따라 하는 재무제표 추세 분석 30분 완성, p56다음은 안정성 관련 재무 비율입니다. 유동비율은 5년간 200% 이상을 유지하며, 단기 부채 상환 능력이 탄탄하다는 점을 증명합니다. 부채비율은 2019년 43.4%에서 2023년 37.9%까지 꾸준히 낮아졌고, 이자보상배율도 2023년에 283배를 기록해 높은 영업이익으로 이자 비용을 충분히 감당하고 있음을 보여줍니다.
출처: 누구나 쉽게 따라 하는 재무제표 추세 분석 30분 완성, p58마지막으로 자산 효율성을 보는 재무 비율을 봅시다. 총자산회전율은 2019년 58.7%에서 출발해 2023년 76.4%까지 상승했습니다. 같은 자산으로 더 많은 매출을 만들어낸다는 점에서, 이 회사는 자산 활용에 매우 효율적인 기업이라 할 수 있습니다.
이처럼 수익성, 안정성, 효율성 세 가지 측면 모두에서 긍정적인 추세를 보여주는 이 회사는 내실이 탄탄한 기업으로 평가됩니다.
그렇다면, 이 기업에 투자를 해 볼 것인가?
손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표에 더불어 재무 비율을 통해, 이 글로벌 IT 기업에 대한 분석을 거듭 확인해 봤습니다. 이제 우리에게 남은 일은 이 기업에 투자를 할 것인지에 대한 판단 정도만이 남은 듯하네요.
여러분들은 이 기업에 투자를 해 보겠습니까? 아니면 다른 오너리스크나 기업 이미지와 같은 정성적인 요소도 더 확인해 보겠습니까? 여전히 망설일 수 있겠지만, 뭔가 달라진 점이 분명 있습니다. 투자할 기업을 보는 눈이 재무제표를 보기 전과 조금은 달라졌다는 것을요.
