스테이블코인의 탄생과 미국의 속내

비트코인이 처음 세상에 등장했을 때, 우리는 '탈중앙화'와 '혁신'이라는 거대한 물결에 열광했어. 하지만 곧이어 현실의 벽에 부딪혔지. 그 당시 암호화폐를 투자한 사람이라면 누구나 롤러코스터처럼 요동치는 가격 변동성 때문에 비트코인을 '화폐'라기보다는 '투기 자산'에 생각하게 됐지. 그래서 매일 밤잠 못 이루게 만드는 가격 차트는 투자자들의 심장을 쫄깃하게 만들었지만, 실생활에서 이를 결제 수단으로 쓰기엔 턱없이 불안정했고(그 당시 잠을 이루지 못한 분들이 코인-달러 전환에 애를 많이 먹었을거야).

이러한 불안정성 속에서 새로운 해법이 필요하다는 목소리가 커졌고 투자자들은 수익을 확정하거나 자산을 보호하기 위해 암호화폐를 다시 법정화폐, 특히 가장 안정적인 달러로 전환해야만 했는데 이 과정이 너무 느리고, 비싸고, 복잡한 규제의 미로를 헤쳐나가야 했지.

바로 이 지점에서 스테이블코인이 등장했어 마치 격랑의 바다 한가운데 떠 있는 닻처럼, 스테이블코인은 1:1로 달러와 연동(페깅)되어 가격 안정성을 확보했어. 테더(USDT), USDC와 같은 달러 기반 스테이블코인의 등장은 암호화폐 시장 내에서 마치 달러를 직접 들고 있는 것과 같은 효과를 주었고, 더 이상 복잡한 환전 과정 없이, 암호화폐 생태계 안에서 안전하게 자산을 보관하고 이동할 수 있는 길이 열린 거지. 이는 암호화폐 시장에 안정적인 '숨 쉴 공간'을 제공하며 급성장하는 발판을 마련했다고 할 수 있게 된거지~~

이렇게 등장한 것이 USDT(테더), USDC(서클)와 같은 달러 기반 스테이블코인은 1달러와 1:1로 연동(페깅)되어 가격이 고정되고, 블록체인 기반으로 전송은 빠르며, 암호화폐 거래소에서는 언제든 거래가 가능했기에단순히 투자 편의를 넘어, 스테이블코인은 암호화폐 시장 내에서 ‘디지털 달러’로 자리 잡기 시작했어.

그런데 ‘안정’을 키워드로 등장한 스테이블코인은 암호화폐를 현실로 끌어오는건 맞는데 그 중심엔 기술이 아닌 통화 전략이 존재한느데 그 전략의 주인공은 바로 미국이지.

단순 보조 자산에서 글로벌 결제 인프라로

초기의 스테이블코인은 암호화폐 투자자들의 ‘대피소’ 역할이 전부였어. 하지만 시간이 지나면서 역할이 바뀌었지. 바로 글로벌 결제와 송금 수단으로 확장되기 시작한 것이야.

가격이 고정되어 있고, 언제 어디서나 블록체인으로 전송이 가능하며, 은행을 통하지 않으니 수수료도 낮지. 특히 해외 송금이나 B2B 정산, 커머스 결제 등에서 실시간 환전과 저비용 정산을 가능하게 했어.

가령 아르헨티나나 튀르키예(전 터키) 같은 고물가 국가에서는 자국 통화 대신 USDT를 사실상 디지털 달러처럼 사용하고 있고, 실제로 시장에서 4~30%의 프리미엄이 붙기도 해.

이제 스테이블코인은 단지 암호화폐 시장을 위한 도구가 아니야. 전통 금융이 놓치고 있는 속도·접근성·글로벌성의 틈을 메우는 인프라로 진화 중이지.

미국 국채를 품은 스테이블코인

여기서 미국의 속내가 드러나. 우리가 흔히 간과하는 사실 하나. 바로 대부분의 주요 스테이블코인이 보유한 준비금이야. 테더(USDT)나 서클(USDC)은 달러 연동을 유지하기 위해 막대한 자금을 담보로 쌓아둬야해. 그런데 이 담보 대부분이 미국 단기 국채(T-bill)로 구성돼 있어.

실제로 테더는 2024년 기준, 미국 국채 보유 규모가 상당수 신흥국의 중앙은행보다 많어(2025년 2분기 기준, 테더(Tether)가 보유한 미국 국채(US Treasury Bonds) 규모는 1,270억 달러(127 billion USD)를 넘어 캐나다,독일을 넘어섰어). USDC 역시 수십조 원 규모의 국채에 투자하며 스테이블코인 발행 → 미국 국채 수요 증가라는 구조를 만들고 있어.

결국 스테이블코인의 확산은 미국 입장에서 자국 통화인 달러의 글로벌 유통 확대 + 미국 국채 수요의 디지털화라는 두 마리 토끼를 잡는 전략이 되는 셈이지. 이것이 미국 정부가 스테이블코인을 무조건적으로 금지하지 않고, 오히려 제도화하며 품으려는 이유이기도 해.

미국은 왜 스테이블코인을 정비하려 하는가?

미국은 현재 GENIUS Act, STABLE Act 등 다양한 스테이블코인 관련 입법을 추진하고 있어. 이는 단순한 규제 목적이 아니다. 스테이블코인을 공식적인 디지털 달러 질서 안에 편입시키기 위한 작업이지.

민간이 발행하되, 규제 아래에 두고, 준비자산은 달러와 국채로 제한하고, 회계 기준과 감독 체계를 마련한다. 이런 구조는 미국 입장에서 위험은 관리하고, 혜택은 극대화할 수 있는 절묘한 포지셔닝이지. 중앙은행이 직접 발행하는 CBDC보다 훨씬 빠르고 시장친화적이지. 그 중심에는 민간 기업과 국채, 그리고 글로벌 달러 수요가 있다고 할 수 있어.

디지털 기축통화 실험장의 본질

지금 스테이블코인은 단순한 기술 실험이 아니야. 글로벌 기축통화인 미국 달러의 디지털 버전을 어떻게 설계할 것인가를 실시간으로 검증하는 거대한 실험장이지. 암호화폐는 변동성이 높아 제도권 진입이 어렵지만, 스테이블코인은 달러 기반이기에 제도권과 충돌하지 않거든.

이 구조를 가장 먼저 정비하고 글로벌에 퍼뜨린 나라가 ‘디지털 화폐 시대의 중심’이 될 가능성이 높아. 그리고 미국은 누구보다 먼저 이 판을 짜고 있지.

결국 스테이블코인의 확산은 단지 암호화폐 시장의 변화가 아니고. 달러·미국채 중심의 기존 글로벌 금융 질서가 디지털로 이동하는 과정 그 자체라 할 수 있어.

우리는 이 전환의 경계에 서 있다

한국은 세계 최고 수준의 디지털 인프라를 갖고 있지만, 여전히 디지털 화폐 생태계에서는 뒤처지고 있어. 원화 기반의 스테이블코인, 디지털 원화 정산 시스템, 탈중앙 결제 인프라 등은 아직 본격화되지 못했고.

반면 미국은 민간 기업과 손잡고, 스테이블코인을 통해 디지털 기축통화의 방향성을 제시하고 있지. 이는 기술의 문제가 아니다. 기축통화의 속성을 얼마나 잘 디지털화하느냐의 문제야.

지금 이 순간, 우리는 기술을 갖고도 제도를 갖추지 못한 채 멈춰 있지만 더 이상 늦출 수 없다. 스테이블코인은 이미 ‘다음 금융’이 아닌 ‘지금 여기의 금융’이기 때문이야

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미국은 이미 속내를 드러냈고, 판을 짰어. 이제 우리는 언제, 어떻게 들어갈지를 결정해야 할 때야.

잘해야 할텐데.. 조금은 걱정이 앞서기는 해