프로젝트 파이낸스 강의/제3강(참고자료)

PF 계약서 예시: 중동 석유화학 프로젝트

A. Project Documents

(a) the Rich Gas-Lean Gas Supply Agreement

(b) the Gas Supply Agreement

(c) the Intra-Group Supply Agreement

(d) the Back-to-Bank Gas Supply Agreement

(e) one entered into by the parties thereto, the Marketing and Offtake Agreement and the Marketing and Offtake Guarantee

(f) each EPC Contract

(g) each License and Engineering Agreement

(h) each Catalyst Supply Agreement

(i) each Technical Services Agreement

(j) the A Sub-usufruct Agreement

(k) the B Usufruct Agreement

(l) the Pipeline Right of Use Agreement

(m) any agreement replacing any of the foregoing documents

(n) any other document designated as such by the Company and the Intercreditor Agent (in each case, acting reasonably)

B. Finance Documents

(a) the Definition Agreement

(b) the Security Trust and Intercreditor Deed

(c) the Common Terms Agreement

(d) each Facility Agreement

(e) each Security Document

(f) the Account Bank Agreement

(g) the Equity Agreement

(h) the Debt Service Undertaking Agreement

(i) the Share Retention Agreement

(j) each Intercreditor Fee Letter

(k) each CTA Fee Letter

(l) each Secured Hedging Agreement

(m) the Conditional Sale and Purchase Agreement

(n) each security power of attorney granted by the Company in favour of the Onshore Security Agent in respect of an Onshore Legal Mortgage or the Onshore Commercial Mortgage

(o) each Accession Deed

(p) each CTA Finance Party Accession Deed

(q) each Transfer Certificate

(r) each Assignment Agreement

(s) each Direct Agreement

(t) any Subordination Agreement

(u) and other documentation relating to a Secured Credit Facility (which is not documented under the Common Terms Agreement) which (i) is similar in type to the other documents contained in the definition of “Finance Documents” or (ii) would customarily be included in the definition of “Finance Document”

(v) any other document designated as such by the Company and the Intercreditor Agent

위에서 살펴본 바와 같이 PF 계약서는 크게 프로젝트 계약(Project Documents)과 금융계약(Finance Documents)으로 구성되어 있습니다.

PF 계약서가 이렇게 방대하다 보니 변호사들 또한 금융계약을 주로 검토하는 이들과 프로젝트 계약을 주로 검토하는 이들로 나뉩니다. 그 결과 전자는 PF를 프로젝트 “파이낸스”라고 읽고, 후자는 “프로젝트” 파이낸스라고 읽습니다. 그러나 대주단은 금융계약에만 서명하기 때문에, 사업주-대주단 협상을 주도하는 이는 주로 전자입니다. 아무리 프로젝트 계약이 잘 작성되었다 하더라고 결과적으로 금융에서 가장 중요하게 보는 것은 그래서 차주가 제때 차입금을 잘 상환할 수 있으냐 하는 것이기 때문입니다.(계약 수도 더 많고)

한편, 위에 열거한 계약들은 중요한 계약들만 추려놓은 것입니다. 실제는 이보다 덜 중요한 수많은 계약들이 존재합니다. 그런 계약들까지 PF의 대상이 된다면 행정업무는 거의 마비되다시피 할 것입니다. 그렇기 때문에 A. Project Documents (n)항 마지막 괄호 안에 ‘acting reasonably’라는 표현을 쓴 것입니다. 저는 이를 마치 ‘최후의 심판’에 자신의 모습을 살짝 끼워 넣은 미켈란젤로의 초상과 같다는 생각이 들었습니다. 그러니까 이렇게 말하고 싶은 거 아닐까요? “아... 힘들다. 적당히 좀 하자, 응?”