에쓰오일은 살아날 수 있을까?

석유화학구조조정과 에쓰오일

모두가 피하는 열위한 산업에서 괜찮은 기업을 찾아내서 심사하는 걸 개인적으로 좋아합니다.

이유는 산업의 부정적인 View 때문에 스프레드가 높게 형성되기 때문인데,

이 과정에서 실적 좋은 개별기업을 잘 골라내면 리스크 대비 높은 수익을 올릴 수 있기 때문이죠.

얼마 전에 이야기했던 해운업과 SK해운도 그 중 하나였기 때문에 선호하게 된 이유입니다.

연초 신평사들의 전망과는 다른 무언가를 볼 수 있었거든요.

관련 해운업 글은 아래 참고.

https://m.blog.naver.com/dulri0000/224085712601

고니파더 님의 블로그 : 네이버 블로그

오늘은 반년전에 올렸던 석유화학업 관련 이야기입니다.

정확히는 그 중에서 튀는 기업을 선택했습니다.

과거 산업분석은 역시나 아래 참고.

https://m.blog.naver.com/dulri0000/223917469966

고니파더 님의 블로그 : 네이버 블로그

당시에는 구조조정이 완료된다는 가정하에 여러 이야기를 했었는데, 개별기업에 대한 보고서가 하나가 유독 눈에 들어오더군요.

'역시' 라는 소리가 나오는 SMIC의 '에쓰오일' 분석입니다.

시간이 되는 분들은 처음부터 끝까지 정독하시길.

보고서를 보니 공감이 가는 부분도 있고 그렇지 않은 부분도 있었습니다.

인상 깊었던 몇가지 포인트를 소개합니다.

1. Aramco로부터 매입채무 결제 유예

아무리 앞으로 좋아진다고 떠들어도 지금이 산업 혹한기라는 사실은 변하지 않습니다.