24년 8월 3,4주차
위클리 미국 증시
목차
1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과
2. 잭슨홀 이후 일주일 간 S&P 500 등락률
3. 금리 인하보다 중요해진 엔비디아 실적
1. S&P500, Nasdaq COT 보고서결과
24년 8월 20일(화) 기준 전 세계 큰 손 연기금과 헤지펀드의 선물 포지션이 공개됐습니다.
S&P500
Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손)
- 롱 2,932 감소 / 숏 21,052 감소
*지난 주 화요일(13일) 포지션 : 롱 23,788 증가 / 숏 37,002 감소
Leveraged Funds (헤지펀드)
- 롱 9,304 증가 / 숏 85,066 증가
*지난 주 화요일(13일) 포지션 : 롱 48,874 감소 / 숏 16,443 증가
Nasdaq 100
Asset Manager/Institutional (연기금, 공무원연금 등 가장 큰 손)
- 롱 145 증가 / 숏 2 증가
*지난 주 화요일(13일) 포지션 : 롱 1,065 감소 / 숏 1,661 감소
Leveraged Funds (헤지펀드)
- 롱 869 감소 / 숏 10,566 증가
*지난 주 화요일(13일) 포지션 : 롱 7,379 감소 / 숏 3,347 증가
2. 잭슨홀 이후 일주일 간 S&P 500 등락률
잭슨홀 미팅 종료 이후 일주일 간의 S&P500 주가 등락률. 지난 20년 가운데 14번의 상승 사례 확인
선반영된 경계감의 해소 혹은 리스크 환경에서 나타난 정책 대응 기대가 반영된 것으로 추정
과거 잭슨홀 미팅의 파월의장 연설 내용과 미국 2년 국채금리 변동폭
2018년 8월 24일
- 2년 금리: -1bp
- 점진적이고 분기별 금리 인상을 합리적인 절충안으로 주장했습니다. 중립 금리와 실업률에 대한 추정치가 정확하지 않을 수 있다는 회의감을 표명하며, 과열의 위험은 높은 인플레이션뿐만 아니라 금융 과잉으로 인한 불안정성도 포함된다고 언급했습니다.
2019년 8월 23일
- 2년 금리: -4bp
- 추가 금리 인상의 필요성을 강조하며, 금융 여건을 완화하기 위해 시장에서 이미 반영된 금리 인하를 제공해야 할 필요성도 언급했습니다. 같은 날, 중국이 미국 수출품에 대한 보복 관세를 발표했습니다. 우리는 추가 금리 인하 가능성을 높였습니다.
2020년 8월 27일
- 2년 금리: +0.4bp
- 연준이 통화 정책 프레임워크 검토를 마무리하기 위해 평균 물가 목표제를 도입했다고 발표했습니다. 이 발표는 중요한 장기적인 완화 정책이었으나 예상과 크게 다르지 않았습니다. 우리는 자산 매입 프로그램 변경 시점에 대한 예측을 한 회의로 앞당겼습니다.
2021년 8월 27일
- 2년 금리: -2bp
- 최근의 강한 고용 증가와 델타 변이로 인한 하방 리스크를 균형 있게 언급했습니다. 자산 매입 축소 발표가 곧 있을 것이라는 기대를 강화했습니다.
2022년 8월 26일
- 2년 금리: +4bp
- 어느 시점에서 금리 인상 속도를 늦추는 것이 적절하다고 반복해서 언급했지만, 경제 상황에 따라 정책이 오랜 기간 긴축적으로 유지될 필요가 있다고 강조했습니다. 2번의 금리 인상이 이미 진행되었고 2회 추가 인상 가능성을 시사했습니다.
2023년 8월 25일
- 2년 금리: +4bp
- 추가 금리인상 판단이 신중해야 한다고 언급하며, 다음 회의에서 금리 인상이 없을 것이라는 신호를 보냈습니다. 경제가 예상만큼 냉각되지 않았다는 점을 지적하며, 경제에 대해 좀 더 매파적인 평가를 제시했습니다.
3. 금리 인하보다 중요해진 엔비디아 실적
엔비디아, 지난해부터 진행되었던 6번의 실적 발표일 가운데 5번 상승
