디파이의 세계로 들어가기 위한 용어 가이드
학습 차원에서 틈틈이 해외 전문가들이 블로그나 미디어 그리고 책에서 쓴 글을 정리하고 있습니다. 이번 포스팅도 그중 하나고요. 거칠고 오역된 부분이 있을 수 있습니다. 제대로 번역되지 않은 부분은 확인 주시면 반영토록 하겠습니다. 이번 글은 디파이 포트폴리오 관리 서비스인 제리온이 디파이 관련 용어들에 대해 정리한 것입니다.
탈중앙화 금융 또는 간단히 말해 디파이는 블록체인 기반으로 개발되는 탈중앙화 금융 제품을 아우르는 말이다. 진정한 디파이 도구는 프로그래머블( programmable) 해야 하고, 퍼미션리스(permissionless)하고 결합성(composable)이 있어야 한다. 디파이에서 항상 유사한 사례만 있는 것은 아니라는 것을 의미한다. 현재 디파이에서 혁신의 속도는, 따라가기 어려울 정도다. 신규 진입자들은 용어의 바다에서 허우적거리고 있다. 아래 핵심 개념들이 도움이 되기를 바란다.
스마트 컨트랙트
스마트 컨트랙트는 블록체인에서 특정 조건에 만족됐을 때 셀프 실행(self-execute)되는 컴퓨터 프로그램이다. 이런 방법으로 구매자와 판매자간 합의가 코드들로 바로 작성될 수 있다. 스마트 컨트랙트는 디파이 머니 레고의 빌딩 블록들로 많은 다양한 금융 수단들 사이에서 서드 파이 필요 없이 진화된 상호 운용성을 가능하게 한다. 이론적으로 스마트 컨트랙트가 블록체인에 일단 배치되면, 디앱들은 인간의 개입 없이 스스로 돌아간다. 예를 들어 와이언 파이낸스는 유동성 공급자들과 이자 농부들을 위해 이자를 극대화시켜주는 디파이 프로토콜이다.
가스(Gas)
이더리움 블록체인에서 가스는 네트워크에서 거래를 실행하는데 필요한 컴퓨터적인 노력을 측정하는 단위다. 가스 가격은 gwei로 표시된다. 이것은 0.000000001 이더다. 가스 가격은 디앱들과 프로토콜들에 걸쳐 다르다. 포함된 거래 복잡성에도 의존한다. 간단한 ETH 전송은, 21000 가스 비용이 들어갈 수 있다. 반면 보다 복잡한 거래는 수십만 가스를 소비할 수 있다. 경우에 따라 수백만 가스가 들어가는 거래도 있다.
이더리움 2.0이 이 같은 혼잡 문제를 샤딩(전체 이더리움 네트워크를 복수 섹션 또는 샤드로 나누는 개념)으로 풀어줄 것으로 기대를 모으고 있음에도 2020년 가스비는 크게 증가했다.
월렛
월렛은 분명해 보인다. 그러나 사람들은 여전히 다양한 종류의 월렛과 그것이 어떻게 쓰이는지에 대해 머리를 싸매며 힘든 시간을 보내고 있다.
비 커스터디얼 월렛( non-custodial wallets)과 커스터디얼 월렛( custodial wallets) 간 핵심적인 차이는 프라이빗키 관리에 있다. 비 커스터디얼 월렛은 자산에 대한 완전한 소유권을 가지며 책임을 진다. 커스터디얼 월렛은 서드파티 업체가 당신의 프라이빗키를 저장한다. 다양한 종류 월렛들은 아래 것들을 포함하고 있다.
하드웨어 월렛: 물리적인 기기가 개인 키를 저장한다. 레저와 보물 등이 있다.
웹3 월렛: 셀프 커스터디 월렛은 차세대 인터넷 애플리케이션에 대한 접근을 가능케 한다. 예를 들면 메타마스크는 이더리움 월렛 역할을 하는 브라우저 플러그인이다. 사용자들이 이더와 다른 ERC-20토큰들을 저장할 수 있게 한다.
스마트 컨트랙트 월렛: 사용자들에게 퍼블릭과 프라이빗 키 페어(Pair)를 제공하는 대신 블록체인에서 프로그램으로서 돌아가는 월렛이다. 인스타디앱( InstaDapp) 디파이 스마트 어카운트(DeFi Smart Accounts), 아르젠트(Argent), 지노시스 세이프(Gnosis Safe) 등이 있다.
스테이블 코인
스테이블 코인들은 가격 변동을 최소화하고 특정 가치에 고정되도록 디자인됐다. 일반적으로 3가지 유형이 있다.
법정화폐 담보 스테이블 코인: 테던, 진짜 USD는 미국 달러에 1대1로 고정된다. 미국 달러 예치금의 지원을 받는다.
암호화폐 담보 스테이블 코인: 다이(Dai)가 사례다. 당구대는 미국 달러에 고정되며 준비금은 ETH로 보관된다.
일차상품 담보 스테이블 코인: 디빅스(Digix)는 금에 의해 지원되는 스테이블 코인이다.
무담보(알고리즘) 스테이블 코인
유동성 풀(Liquidity pool)
유동성 풀은, 자동화된 상점 만들기 전략이다. 유니 스와프, 커브, 카이버, 반코흐 같은 탈중앙화 거래소들에서 사용된다. 이들 거래소들은 다른 접근들을 사용하지만 핵심은 스마트 계약을 상대로 거래되는 트랜잭션들로 이뤄져 있다. 전통적인 오더 북 모델처럼 다른 매매자들과 거래하는 것이 아니다. 누구나 암호화폐를 유동성 풀에 예치함으로써 유동성 제공자가 될 수 있다. 이들은 풀에서 차지하는 비중에 비례해 거래 수수료를 벌 수 있다. 유동성 풀에 대해 좀 더 깊게 들어가 보자.
유동성 마이닝(Liquidity mining)
유동성 마이닝은 프로토콜 거버넌스와 마켓 메이킹을 위한 커뮤니티 기반 접근이다. 토큰 발행자 또는 거래소는 특정 토큰에 대한 유동성을 공급하기 위해 마이너 풀들에 보상을 줄 수 있다. 예를 들어 컴파운드 프로토콜에서 토큰을 예치하는 사용자들은 이자와 컴파운드 거버넌스 토큰인 COMP를 벌 수 있다.
일드 파밍(Yield farming)
유동성 마이닝 인센티브를 활용함으로서 당신의 암호화폐는 많은 디파이 수단들에 걸쳐 돌아갈 수 있다. 일드 파밍은 프로토콜들에서 네이티브 거버넌스 토큰을 벌게 함으로써 보상을 극대화하기 위해 시도한다. 이를 위해 전형적으로 반복되는 투자를 적용한다. 예를 들어 100USDC를 컴파운드에 담보로 추가하면, 당신은 이자와 COMP 거버넌스 토큰을 모두 벌 수 있다. 당신은 그때 100 USDC를 갖고 70다이를 빌릴 수 있다. 이에 대해 당신은, 소액의 이지를 지불할 것이다. 그러나 보다 많은 COMP를 받을 수 있다. 마침내 당신은, 70 다이를 70USDC와 교환하고 전체 과정을 반복할 수 있다. 많은 양의 자본을 갖고 거버넌스 토큰 수익을 극대화하기 위해 투자를 여러번 접을 수 있다.
플래시 대출(Flash loan)
플래시 대출은 담보를 제공하지 않고도 공개적으로 지원하는 스마트 컨트랙트 풀에서 당신이 순식간에 빌릴 수 있게 해준다. 이들 대출은 하나의 블록체인 거래에서만 유효하다. 그리고 대출을 받기 위해 사용된 거래가 끝나기 전에 상환되어야 한다. 빛을 그때까지 값지 않으면 이 거래는 되돌아간다. 이 프로세서는 유동성이 항상 풀에 돌아온다는 것을 보장한다. 플래시 대출은 일반적으로 차익거래, 담보 교환, 셀프 현금화 등을 위해 사용된다.
스테이킹
디파이에서 스테이킹은 통상 유동성 풀 토큰을 보상을 받기 위해 스마트 컨트랙트에 예치하는 것을 포함한다. 스테이킹은 은행 계좌에서 이자를 버는 것과 비슷하다. 오래 갖고 있으면 더 많이 받을 수 있다.
